永豐期貨台指選擇權盤前－外資放假 台股量縮壓回整理

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週四上漲7點收在9183點。價差方面，台指期轉為正價差24.3點，電子期轉為正價差0.91點，金融期正價差擴至1.97點，摩台期轉為正價差0.91點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場小買5.22億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼576口，淨多單升至11085口，其中外資多單加碼316口，淨多單升至10485口，自營則是空單減碼206口，淨空單降至156口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼471口，淨多單升至6682口，整體而言，法人與大額交易人對台股後市仍持中性偏多看法。

行情走勢方面，受到外資放假的影響，週四台指期以平低盤開出後，指數隨即因無量而陷入狹幅整理，全日高低區間僅33點，成交量能不足5萬口，多空雙方皆因買氣急凍而顯得欲振乏力，終場台指期就僅以小漲5點的紅K作收。由技術面來觀察，週四大盤開平走低小幅拉回，成交量縮至近期新低量555億元，短多盤勢稍有降溫跡象，盤勢轉為橫盤整理的可能性高，但在短中天期均線持續轉趨上升的背景下，多頭若能將盤勢守穩在5日線之上，則指數未來仍有彈升空間可期，操作上仍建議偏多思考為宜，並請嚴守停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，1月份買權集中在9400點，賣權集中在8900點。未平倉量部份，買權大量區集中在9500點，而賣權大量區集中在8900點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.44降至1.17，大於中性值1但自高值滑落，反應選擇權偏多結構高檔遇壓。1月買權平均隱含波動率由9.44%升至10.29%，賣權平均隱含波動率由12.95%降至11.46%，在盤勢轉趨偏多但高檔遇壓下，操作上建議於9000-9200點以賣權多頭價差策略因應。

近期上市的台灣50、寶滬深與FB上証等三檔ETF期貨，以FB上証成交量2139口為最活絡商品。