歐元7月來貶值2.28% 近8月低點 匯豐：歐元頹勢未止

歐元匯率7月以來兌美元走貶2.28%，一反今年走升的態勢。歐洲央行6月初宣將實施貨幣寬鬆政策，除了刺激市場外，也希望能打壓匯率過高的歐元匯率。滙豐環球資本市場亞太區財富策略部總監葉劍雄(Ronald Ip)指出，雖然歐元已經來到2013年11月底的低點，不過在歐央政策以及歐盟經濟數據不如預期的情況下，歐元頹勢恐怕還沒結束。

此外歐洲央行在8月初開會，宣佈維持再融資利率於0.15%歷史低位不變，並且繼續實行對銀行負存款利率0.1%。會後聲明更重申如果通膨情況配合，央行將會推行資產購買計劃。在其它央行已開始或準備收緊貨幣政策的情況下，歐洲央行依然背道而馳，採取積極的寬鬆措施。

義、法、德 經濟數據不如預期

歐元區內主要國家經濟表現放緩。義大利是歐元區內第三大經濟體，其第二季國內生產總值比上一季衰退0.2%，遠低於預期的成長0.1%。加上前一季度的衰退0.1%，意味著經濟已連續兩季出現負成長，技術性來說已可以界定為經濟衰退。

法國的情況也未如預期，自從歐債危機後，法國國內生產總值從2011年第三季開始一直徘徊於負成長0.3%至正增長0.6%這個範圍內。去年第四季，法國經濟增長僅0.2%，今年第一季度更跌落至零成長。

而身為歐元區最大經濟體系的德國，近期成長甚至有放緩跡象。德國經濟研究中心(IFO)也表示，由於地緣政治的影響，德國第二季的國內生產總值可能接近零成長。在製造業方面，德國工業生產在今年1月曾達到4.9%的增長。但其後急速下滑，6月數據更下跌0.5%。工業活動會拖累到德國整體第二季經濟成長，以致國內生產總值可能會因而下跌。

在經濟成長不如預期、通膨率過低，以及地緣政治干擾的情況下，葉劍雄認為，歐央並不會希望歐元走升，且貶值也有利於企業出口表現，因此未來歐元恐怕還是會持續走弱。

葉劍雄指出，現在歐元兌美元短線支撐價位在1.3105，即2013年9月低點，阻力價位則下降至50天移動平均線的1.3538。繼今年2月低點後，歐元兌美元在7月中跌破1.3477並更進一步下跌至1.3333。