馬航事件難以撬動市場的偏好？

　　英國《金融時報》網站7月18日發表題為《普京當前面臨決斷時刻》的文章，文章稱，近年來，俄羅斯總統普京因出手保護敘利亞嗜殺成性的巴沙爾政權以及吞並克里米亞，一直在世界舞臺上扮演著毫無建設性的角色。但他在發生馬航班機被擊落一事后如何行事，可能對決定他的國際聲譽起著比其他任何事情都重要的作用。

　　上周，馬航事件攪動金融市場，成為全球關注焦點。

　　然而，投資者信心並不脆弱，市場風險偏好也僅是一時被抑制。很快伴隨中東與烏克蘭局勢的緊張情緒趨於緩和，美國三大股指上周五悉數上揚，其中納指漲逾1.5%。而衡量市場恐慌程度的VIX指數在上周五驟降逾17%，而前一天受馬航事件影響則暴漲超32%。與此相反，作為避險資產的黃金則出現價格大幅下跌。有分析人士認為，這標志著投資者已經逐漸從影響中走出，並未改變其風險偏好。

　　職業美股投資人童紅學對《第一財經日報》記者表示：“馬航事件涉及到地緣政治方面的考量，對美股尤其是歐股肯定會有影響。影響大小和事件的性質有關係。不過對美股來說，應該是短期影響。最近我基本以減倉為主。中長期來說牛市還沒有結束，短線回調應該是入場機會。但是要當心短期深幅回調（大盤已經兩年多沒有出現過10%以上的回調了）。投資人應耐心等待事情明朗。”

　　Wells 資本管理公司首席投資規則師吉姆??鮑爾森（Jim Paulsen）表示：“我認為一些重大新聞發生時，市場會迅速作出本能反應，但過了一夜，投資者們會進行反思。馬航墜機事件是一出可怕的悲劇，但它不可能演變成長期影響市場的因素。今天（上周五）已經有許多投資者重返市場，並且在利用近日股市大幅下挫所創造的機會。”

　　研究公司Bespoke Investment Group分析師George Pearkes也認為馬航事件不會主導市場走勢，投資者不必過於擔憂。“但要說因為美國和俄羅斯，或者說西方與俄羅斯之間的一些衝突，市場即將進入熊市，那又是另外一回事了。要出現熊市，我們會先看到一些貿易戰，但這不大可能出現。”他表示。

　　受益地緣政治而暴漲的黃金，上周五未能繼續上漲。有分析師稱，盡管地緣政治風險帶來了避險需求，但市場上沒有出現跟進買盤，令金價上漲承壓。

　　數據顯示，在經歷了去年的大量資金流出后，黃金ETF的持倉量目前跌回到了2009年的水平，而今年以來美國的金幣銷量則同比跌去了60%。

　　“雖然葡萄牙、西班牙銀行業問題以及馬航事件能夠短期促進黃金價格的上漲，但我們長期仍然不看好黃金，黃金今年的牛市或許即將結束。”業內人士分析稱。

　　此外，美銀美林全球研究部發布的數據顯示，截至7月16日的一周，全球股票基金資金流入規模62億美元，創四周新高。同時，專注於美國股票的基金流入資金25億美元，較此前一周有所增加；新興市場股票基金流入資金11億美元，為連續第六周凈流入。

　　不過，也有機構人士對馬航事件的后續影響表示擔憂，該事件將再次喚醒人們對地緣政治的擔憂，從而讓一部分相對謹慎的投資者選擇見好就收，其中影響較大的為新興市場股市；而黃金將迎來第二春。

　　數據顯示，新興市場股市上周五多數收低，其中馬航的股價重挫11%以上，馬來西亞林吉特引領多種新興國家的貨幣下跌，而俄羅斯股市更是創下7周來新低，歐洲多國股指也連續兩日下滑。

　　普京陷入兩難困境

　　這場慘劇可能會讓普京叫停烏克蘭東部地區的血腥叛亂活動。此外，他也可能試圖阻止有關遇難航班的真相浮出水面，並堅持其旨在分解烏克蘭的政策，以阻止烏轉向西方。如果他選擇后者的話，俄羅斯將會淪為國際賤民，東西方關係也將開始進入一個新的黑暗時代。

　　現在需要對飛機墜毀一事展開全面獨立調查。控制著飛機墜毀區域的叛軍必須讓調查人員在不受限制的情況下進入事發現場並拿到黑匣子。要讓那些親俄好戰分子服從上述要求，那可能需要普京公開且明確地向他們施壓。如果普京不那么做的話，就有可能失去其尚存的國際聲譽。

　　普京的責任遠不止於此。莫斯科須停止這種輸送軍需品的行為，迫使叛亂分子停止作戰。歸根結底，解決這場危機的關鍵還是普京。他需要在尚有支配事態發展的權力的時候行動起來。烏克蘭衝突正災難性地陷入失控狀態。要想改弦易轍，普京手中的寶貴時間可所剩不多了。

　　英國《衛報》網站7月18日發表文章稱，馬航MH17班機被擊落令普京陷入避之不及的困境：面對國際社會的震怒，他是要繼續支援烏克蘭境內的分裂叛亂勢力，還是和反叛分子一刀兩斷，任憑他們被烏克蘭政府軍打敗。

　　在此之前，普京一直根據戰況和西方壓力的形勢而采取騎墻態度。5月份烏克蘭大選后，他從俄烏邊境撤回了軍隊和坦克，但幾周前又卷土重來。隨著烏政府軍在東部大舉獲勝，俄羅斯又開始越過邊境向反叛分子提供防空導彈等武器。

　　而馬航MH17班機被擊落迫使普京馬上表態。此前，向反叛分子提供武器僅僅是對烏政府軍的威脅，而今這將被視為對國際社會的直接威脅，而且將引發全世界的義憤。但是，如果停止支援分裂分子，他們將無力抵擋烏克蘭政府軍，而后者也將抓住機會一舉粉碎叛亂武裝，從戰略上擊敗普京。

　　初期的跡象表明普京正在舉棋不定。安理會周五的會議清楚地表明，如果調查發現是烏反叛分子以俄羅斯武器擊落了班機，莫斯科將陷入空前的孤立。