PTA偏強震蕩 謹防高位風險

於進行補庫的貿易商給出的遞盤價格走高，周四亞洲PX估價分別在1430.50美元/噸FOB韓國以及1452.50美元/噸CFR台灣/中國，均較前一交易日上行31.50美元/噸。收盤估算時無遞報盤。

受益於依舊強勢的基本面以及相對低位的期貨價格，助推PTA期價延續漲勢，今日1409合約報收於7332元/噸，較上個交易日結算價上漲0.63%，成交量為1292340手，持倉量減少2162手至595370手。

現貨市場，早間PTA內盤重心維持，報盤在7450-7500元/噸附近，早間期貨震盪買方多觀望，可能的商談維持在7450元/噸附近；外盤市場氣氛偏淡，保稅報盤990-995美元/噸，買方還盤在980美元/噸附近，商談預估985-990美元/噸

首先，PX與PTA開工率與庫存維持低位，且PX近期價格上揚，更顯著推高PTA成本，但現貨價格漲幅有限，倒掛現象將有限抑制PTA開工率大幅上揚。其次，下游PET開工維持相對平穩且仍有利潤，這將保證PTA下游需求的穩定。最後，按成本以及現貨價格推算，當前期貨價格依然貼水，所以階段性PTA將維持強勢。但值得注意的是，在價格重回前期高位后，下游的接受力度及PX與PTA的開工率預期或將出現變化，所以建議謹慎多單可逢高離場，不宜盲目追高，等待回調買入機會。