科德投資：兩大壓力來襲 分化中暗藏大機會

周四兩市小幅回落，接近收市時指數的跌幅收窄，大盤的表現分化比較大，軍工股和次新股大幅下跌導致盤面受到影響，不過有色金屬和水泥板塊的出色表現又使得市場避免了熱點匱乏的狀況出現。周四指數的成交量明顯縮小，金融和地產板塊多只個股下跌，整體來看市場的短調有望在一兩個交易日內完成。

一．兩大壓力襲來

今日市場走出調整的走勢，市場反彈的勢頭被抑制，壓力主要來自兩大方面：

首先，滬深兩市下周將有12只新股進入申購，從新股申購的角度來說極有可能引發機構賣出現有個股套現，新股申購對於市場的資金抽離壓力較大。除此之外，下周申購的新股當中有四只來自創業板，對於創業板來說每次新股出場都會導致同質化增加，這也是創業板下跌的一個重要原因。

其次，從市場的表現來看，近期軍工和創業板等前期打得火熱的題材股全面陷入調整。這與這部分板塊暫時處於高估值狀態有比較大的關係。從市場的表現來看，高估值題材股陷入調整是短線的一個比較大的壓力。不過從題材股以往的走勢來看，通常止跌的速度也比較快，因此對大盤的影響暫時還是短期的。

二．創業板的下跌才是主板的機會

市場最近跌幅比較大的就是創業板，創業板綜指本周以來一直在下跌，部分創業板個股的跌幅還要大於指數。創業板的下跌原因是多方面的，既跟估值有關，又跟市面上的題材不足有關。從創業板指數的走勢來看，短期還會面臨5日線的壓力，因此想要實現反轉還是需要時間。

然而，就大盤來說，創業板的下跌對於主板市場是有利的。首先，現在市場面臨資金抽離打新股的壓力，從這兩天調整的狀態來看創業板資金流出的幅度遠遠大於主板，也就是說在市場動盪時期，資金先選擇撤出創業板，估值較低的主板市場此時顯現出一定的優勢。

另外，最近主板市場的央企概念股表現突出，也帶動了兩市成交量大增，在一定程度上也吸引了盤內資金的轉移，“二八”輪換中創業板的下跌對於主板市場來說不是壞事。