【四中全會】資本市場法治建設將醞釀八個“子體系

第一財經日報

中國證監會要按照功能監管的基本理念，全面整合現有規章和規範性檔案，形成相對科學完備的法律實施規範子體系

針對今後資本市場法治建設的頂層設計，證監會主席肖鋼去年專門撰文指出，經過20多年的發展，中國資本市場法律體系建設取得了很大進展，也存在一些亟待解決的現實問題，必須認真做好資本市場法律體系建設的總體規劃設計，編制好路線圖，全面推動基本法律、行政法規 、司法解釋和司法政策的健全和完善，有計劃、有步驟、有重點地清理整合現行有效的法律實施規範，不斷提升資本市場法律制度的系統性和科學性。

國務院法制辦副主任安建曾指出，現有的法律制度，包括有關充分的資訊披露，以保證投資者自身權利制度，保證上市公司質量的相關制度，都還存在一些不夠完善的地方，這些方面的制度建設任務依然很重。

肖鋼指出，證監會要按照功能監管的基本理念，全面整合現有規章和規範性檔案，形成相對科學完備的法律實施規範子體系︰一是“融資與並購”子體系；二是“市場交易”子體系；三是“產品業務”子體系；四是“市場與機構主體”子體系；五是“對外開放”子體系；六是“審慎監管”子體系；七是“投資者保護”子體系；八是“監管執法”子體系。要針對操縱市場、內幕交易、“老鼠倉”等重大違法行為相應制定實體性認定辦法。今後，將盡快修訂《證券法》，抓緊制定《期貨法》，及時制定上市公司監管條例、證券期貨投資者保護基金條例、類別股份發行管理規定、私募基金監管條例。在司法解釋和司法政策方面，需要盡快修訂虛假陳述民事賠償司法解釋。抓緊制定內幕交易、市場操縱民事賠償司法解釋和虛假陳述、市場操縱、“老鼠倉”刑事司法解釋。

知名財經律師、北京中永律師事務所合伙人劉興成昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，今後資本市場的法治建設應從以下三個方面進行加強︰第一，資本市場除了要遵守《公司法》、《證券法》等法律規定外，還要同等重視《民法通則》、《物權法》等保障市場主體合法權益的法律；第二，清理、修改不合理的，與市場化有衝突的法律法規；第三，對投資、融資進行立法，填補資本市場法治空白。

“資本市場法治建設，一是要加強對投資者的法律保護，糾正對投資者訴訟難、地方保護等錯誤做法，二是要在證券發行階段放松行政干預，著重事中和事後的監管與處罰。”北京威諾律師事務所主任楊兆全向《證券日報》記者表示。

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