證金貴金屬:今晚數據盛宴開席 耶倫講話再引鷹鴿之爭

行情回顧

周二隔夜美國數據良莠不齊，美元指數在80關口以下運行，白銀繼續強勢震盪於高位；由於重要訊息集中在周三晚間以及周四，白銀上半周的表現受訊息面干擾較小。地緣局勢方面，伊拉克局勢隨時可能升級，烏克蘭終止停火協定后戰火再度燃起；日本解禁集體自衛權，朝鮮發射導彈，避險資金傾向流入金銀；但美國ADP以及耶倫講話前將令市場交投謹慎，預計在晚間數據之前，銀價的波動不會太大。

基本面分析

周二紐約時段，美國方面公布的經濟數據全盤疲軟；6月Markit制造業PMI終值、6月ISM制造業PMI以及5月營建支出月率幾項數據均不及預期及前值，數據打壓市場對於6月非農就業報告的樂觀情緒；在目前美國經濟是否真正復甦問題上，我們認為美國經濟增速穩健。但是經濟的增長加快復甦的可能性較小，而有望在中期保持穩定低增長態勢。

周三（7月2日）美聯儲主席耶倫的講話和美國6月ADP就業數據，可能掀起市場驚濤駭浪。本周的耶倫講話可能格外吸引市場的目光，她是否會再度展露鴿派姿態，這將值得關注。此外，作為非農前的傳統前瞻數據，素有小非農之稱的ADP就業人數表現如何，也料將左右大家對非農最終結果的預期。

歐洲方面，歐元區制造業連續第12個月正增長，然而有跡象顯示，制造業復甦正在失去動力，歐元區6月Markit制造業PMI終值51.8，創7個月新低，制造業產出指數以及新訂單指數都較5月有所下降。歐元區中，西班牙表現亮眼，創下7年來新高，而德國經濟在第二季度擴張勢頭減弱。

周三（7月2日）公布數據顯示，英國6月Nationwide房價年率與月率雙雙好於預期，6月房價更新紀錄高位至18.8903萬英鎊；其中年率上漲11.8%，創逾九年最大漲幅，月率上漲1.0%。英國房價再度上揚，這令英國央行面臨更加嚴峻的挑戰，因該央行試圖阻止區域房地產市場繁榮。

技術分析

日線圖上，周二白銀再次收出十字星，較長的上影線成為多空激烈爭奪的佐證，目前行情仍在持續震盪。從均線來看，銀價在5，10日均線之間徘徊，關注10日均線是否能守住；指標方面，MACD指標處於零軸上方但紅柱有明顯收縮跡象，上漲動能減弱；KDJ指標高位拐頭，看回調；4小時圖上，布林帶走平，銀價運行於布林中軌附近；MACD指標綠色動能衰減殆盡；RSI回測50附近支撐，預計銀價將維持震盪整理，等待晚間數據公布再去考慮進場。

綜合分析

證金貴金屬研究部認為，白銀價格目前始終處於高位震盪，是蓄力上行或見頂回落，料本周見分曉。市場焦點關注將在周四公布的美國非農數據，而在日內美聯儲主席耶倫將發表講話，且美國非農的前瞻數據ADP就業人數將要公布；耶倫今日講話若無意外則會繼續維持鴿派的傾向，理應有利於繼續支撐銀價，不過其對於加息時點是否有意外，則需要細心觀察。盤面上，短期白銀依舊運行在前期震盪區間上方，仍有繼續上行空間；激進投資者可4130附近多單進場，止損30點，目標盈利50點，注意嚴格止盈止損。我們認為任何預測都含有不確定性，而風險控制就是在這市場上長久生存的唯一法寶。

今日重要支撐位4100附近，今日重要壓力位4210附近。