破冰點金：07月02黃金分析及操作

和訊特約

周二最高1332，最低1323.6,收盤1325.7,黃金etf持倉量增加5.69噸，全球最大的黃金上市交易基金spdr gold trust的黃金持倉量至796.39噸，昨日黃金保持高位震盪，日線以十字k線報收。

周二(7月1日)公布的調查顯示，英國6月制造業活動擴張速度來到七個月最快，同時該行業新創造的就業崗位數量也達到逾三年最多。數據顯示，英國6月制造業(pmi)指數升至57.5，創七個月最高，好於預期的56.8，且遠高於50的榮枯分水嶺，前值57.0。英國6月制造業pmi就業指數55.8，創2011年3月份以來新高，前值54.4。

俄羅斯外交部：烏克蘭關於停止停火協議的決定勢必是受到“國外的影響”。烏克蘭結束停火協議的決定破壞了外交努力。安倍解禁自衛權放出三大惡果：日本解禁集體自衛權的行動不啻於打開潘多拉魔盒，放出三大惡果：架空和平憲法並打通海外參戰道路；開創無視民眾意愿、肆意曲解憲法先例，使日本未來充滿不確定；加深亞洲鄰國不信任感，進一步緊張地區形勢。地緣政治方面再度陷入緊張，支撐金價。烏克蘭局勢方面，波羅申科宣布結束停火協議，烏克蘭東部局勢升級。烏政府軍對東部分裂分子發起空襲和炮擊。此外，歐盟推遲對俄進一步制裁，將密切關注未來幾天局勢。伊拉克方面，伊拉克議會會議在混亂中結束，未能選出議長。伊拉克什葉派未能成功提名總理馬利基的接班人，遜尼派和庫爾德人退出新議會首次會議。伊朗副外長指出，美國意欲在伊拉克制造“第二個烏克蘭”。

繼上周美國個人支出數據表現疲軟，另一參考gdp的重要指標分項--5月營建支出月率僅增0.1%至9561億美元；較預期差的營建數據或昭示美國第二季度gdp增速即使從嚴寒天氣有所反彈，但反彈的高度將有可能低於市場預期。美國三季度首日數據顯示全球主要經濟體制造業大多擴張，投資者對經濟更樂觀，歐美股市上漲，道指和標普500創歷史新高，道指逼近17000點里程關口。有“恐慌指數”之稱的cboe波動性指數（vix）下跌3.63%，收11.15。美國經濟數據方面，6月ism制造業指數55.3，不及預期的55.9，前值為55.4；6月美國制造業擴張速度略低於5月，但仍保持較快速度擴張，其中新訂單指數創2013年底來新高；就業指數與上月持平，但不及預期。美國6月markit制造業pmi終值57.3，創2010年5月來新高，預期57.5，初值57.5。美國6月汽車銷售遠超預期，創8年來最高。

據伊斯坦布爾交易所周二(7月1日)公布的數據顯示，2014年6月土耳其黃金進口量較5月翻了一倍有余，至24.3公噸。不過相對於去年同期，進口量仍下跌近80%。此前公布的數據顯示，5月土耳其共進口11.76公噸黃金，幾乎是4月進口4.15公噸的三倍。不過，今年5月土耳其的黃金進口規模卻較2013年同期的43.5公噸驟降72.97%。近日有報導稱，土耳其前經濟部長zafer caglayan在任期間，為增加土耳其的出口，而向受制裁的伊朗秘密出口了200噸黃金。數據顯示，土耳其向伊朗出口黃金量從2011年的5300萬美元大漲到2012年的65億美元，這使得土耳其的經濟被扭曲成並不真實的強勁狀態。

匯豐銀行(hsbc)周二(7月1日)在報告中稱，由於印度有望進一步放寬黃金進口管制，對該國珠寶行業起到提振作用，預計未來印度的實物黃金需求將增長。匯豐援引周一(6月30日)全印度寶石和珠寶貿易聯盟(all india gems & jewellery trade federation)的數據顯示，2014年前6個月印度的黃金進口總量可能下滑至150公噸，遠不及去年同期的650公噸，跌幅77%。

不過，印度6月進口黃金14.33噸，是去年6月以來第一次超過兩位數的進口量，也是13個月來最大的進口量。去年6月印度僅進口黃金3.74噸，今年6月的14.33噸同比增長74%。近期印度人民黨正是宣布成立新政府上臺后，印度國內對放松黃金進口限制的預期越來越多，印度國內黃金價格升水大幅下降，促使印度在6月黃金進口有所增加。印度黃金行業預計新上臺的莫迪政府將黃金進口關稅下調2%，目前市場預計這很可能出現在下一次的政府預算案中。匯豐銀行指出，盡管在進口限制的條件下印度國內黃金進口增幅有限，但該國是繼中國之后的第二大黃金消費國，因此一旦限制有所松動便會釋放大量的需求，對金價起到中期的支撐作用。

德國商業銀行(commerzbank)周二(7月2日)在周度報告中稱，眼下金價正在4月高位1331.47美元附近徘徊，如果能夠有效上破，則有望看向3月高點1392.56美元。德國商業銀行指出，從圖1的黃金日線圖來看，金價的初步阻力仍位於1331.47美元，進一步阻力位於1370.29美元，若繼續突破則有望看向1380.58/1400美元的阻力區域。更長期來看，該行認為，金價突破1400重要心理關口后，可能在幾個月內漲至去年8月高位1434.05美元以及1447.53/1463.28美元(38.2%回撤區)。至於下行方面，德國商業銀行強調，眼下金價的初步支撐位1315.96/1306美元，該位置分別是5月高位和6月26日低位。而進一步支撐在1288.39/1286.31美元區域，分別由50%回撤位，6月16日高位，55日及200日均線組成。

今年以來，黃金連續兩個季度上漲，為2011年以來首次。年初至今，國際金價累計漲幅達10%，出色表現超越了大宗商品、股市和債市。受益於此，國內的黃金類基金凈值出現大幅上漲，黃金類qdii平均漲幅達7%，黃金etf平均漲幅達10%。針對金價的連續上漲，也有國際大行表示，投資者不宜追高。黃金的這波強勁上漲將去年多家投行的看空預言徹底粉碎，截至6月最後一個交易日，報收於1327美元/盎司。整個6月，黃金更是累計上漲6.7%。黃金一改去年頹勢，今年上半年表現出色超越了大宗商品、股市和債市，其主要歸因於伊拉克、烏克蘭等地緣緊張局勢仍未完全緩解，引發了避險買盤的需求。另一方面，美國經濟數據依舊疲軟，美聯儲表態稱利率水平將“在相當長時期”保持低位，這同樣為金價提供了支撐。

從持倉量來看，彭博數據顯示，今年一季度黃金etf凈流出量為零，而去年同期凈流出177噸。同時，近期黃金etf持倉量開始有企穩的跡象，過去三周的總持倉量一直企穩在1715噸附近，說明投資者情緒有所改善。此外，美國商品期貨交易委員會(cftc)最新公布的周度持倉報告顯示，截至6月24日當周，對沖基金等大型機構投資者持有的黃金長期凈多頭倉位大增72%至114356萬張期貨及期權合約，這是自2007年以來cftc改變計算方式后，黃金多頭單周漲幅最大的一周。對此，盛寶銀行稱，這是近期第一次不因為空頭回補而增加多頭頭寸的情況。

受益於國際金價的漲勢，國內的黃金qdii基金凈值開始逆轉上漲。銀河證券數據顯示，截至6月27日，4只黃金qdii過去六個月內凈值的平均漲幅為7.17%。其中，諾安全球黃金上漲7.98%，嘉實黃金上漲7.88%，易方達黃金主題上漲7.69%，匯添富黃金及貴金屬上漲5.16%。同時，在過去一個月內，上述四只qdii順應黃金的強勢單月漲勢，其6月的平均漲幅也近5%。另外，被市場稱為“生不逢時”的黃金etf今年上半年業績同樣亮眼，華安黃金易etf、國泰黃金etf和易方達黃金etf分別上漲11.01%、10.23%和10.13%，大幅超越了同期的滬深300指數。而對於金價的后市，投行不再一味唱空。美銀美林就指出，預計未來投資者將重新認識到黃金抗通脹的屬性，並會趨向於增加持有黃金的風險敞口。金價三季度的均價在1250美元/盎司，四季度有望升至1300美元/盎司，而2015年第一季度將進一步漲至1350美元/盎司。

不過，也有部分投行對金價當前的漲勢表示擔憂。這些大行認為，地緣局勢對於金價的拉動有限，而經濟大環境也仍難對黃金構成持續利好，美聯儲政策緊縮周期有望如期開啟的前景，對金價形成壓制。“當前的基本面狀況並不支援金價繼續上漲，因而多頭在此后或被迫止損，使得金價再度步入下行區間。”瑞銀補充道。巴萊克也稱，黃金價格突破至1300美元/盎司上方應該會吸引投資者逢高賣出，進而導致黃金價格重新跌回1300美元/盎司下方。另外，黃金的長線走勢並未發生實質性改變，預計在地緣政治緊張局勢緩解后，金價不會再延續漲勢。因此，業內分析人士建議，現階段投資者不宜進一步追多黃金，以免承受風險。

由於美國的獨立日，美國非農就業報告在提前至本周四發布，屆時將會與歐洲央行的會議決議發布時間撞車，兩大事件相互疊加，將可能使貴金屬發生巨大波動。歐盤時段公布了意大利和歐元區6月的cpi數據.從結果來看，早前的通縮威脅有減弱的跡象。隨后，美國方面公布了6月的芝加哥采購經理人指數。其結果不甚理想，但5月的成屋簽約銷售數據卻出現明顯的漲幅。這預示，美國的地產業復甦力度在逐漸增強。與此同時，美國還將在發布非農數據的同時發布失業金初請和貿易賬數據，數據的集體降臨，將造就超級周最大的投資機會。

受獨立日假期影響，美國6月非農就業報告將在周四(7月3日）公布。非農就業報告前，樂觀情緒處於金融危機來最高水平。市場預計，6月非農就業人數增幅能夠維持近來的動能。自20世紀90年代以來，非農就業增幅首次連續四個月高於20萬。至5月份， 2007年大蕭條時期的就業損失得到了彌補。如果市場投資者的通脹預期保持在美聯儲2.0%目標值附近，通脹將很快上升。如果他們只是考慮了短期就業市場的疲軟，並排除了失業超過六個月340萬人（處於就業市場邊緣）對工資的下行影響，通脹還會上升得更快。

美國5月cpi同比增長2.1%，創20個月最大升幅，環比上漲0.4%，創16個月新高。5月cpi的增幅已經達到美聯儲2%的通脹目標。而美國5月pce物價指數年率升至1.80%，創2012年以來最大增幅，高於前值1.60%。在通脹攀升的同時，美國市場利率(10年期國債收益率)持續疲軟，徘徊於2.50%附近，實際利率（市場利率-通脹水平）走低，而實際利率是影響中長期銀價最根本的因素。實際利率下行降低了持有無息資產黃金白銀的機會成本，在根本上有利銀價上行。

7月2號關注訊息面：

20:15 美國6月adp就業人數變化

22：00 美聯儲主席耶倫在國際貨幣基金組織(imf)舉行的活動上發表演講

22：00 美國5月工廠訂單月率

賺錢甚至賺大錢、賺快錢,是不少投資者追求的目標，但這一切離不開操作，做投資,並不是你看的有多準，而在於你的操作，行情錯的時候少虧點，行情對的時候多賺點。記住投資就得要用小錢去賺大錢，我每次允許自己虧損多大，但超過這個額度我立馬平倉，當我一旦贏利我就要將他放大，放大，再放大。計劃交易，定好規則，遵守紀律，要敢虧也要敢贏，更重要的是贏的時候要更敢贏。如果你想變富,你需要“思考”就需要反省,獨立思考而不是盲從他人，投資是自己的事，自己就要對投資負責，富人最大的一項資產就是他們的思考方式與別人不同，除了你自己,沒有人更能了解自己。

金融的交易就是一個博弈的過程，人與人之間智力與體務的較量，因此其波動很大程度上也具備了“人性”的特征，而人性的弱點將也會被杠桿無限放大，因此，交易中人的理性和貪婪、恐懼的較量就顯得尤為明顯，任何市場都是這樣不要去為了貪小便宜最終吃大虧，每次小損我承擔，每次大賺我奉陪。市場確實死傷無數，多少痛哭流涕，不停的抱怨、懺悔、、、、、，其實這就是人性的弱點，明知錯誤為何還一再堅持，不肯止損反而直到虧損嚴重甚至爆倉，如果抱著僥幸的心理，不愿去割肉，可是到最後往往是虧損更加嚴重！！

周五(7月4日)美國獨立日假期，本次非農將提前一天，於北京時間周四(7月3日)20:30公布。而對於這次非農的預期，市場目前預計美國6月非農就業人數增幅將略低於上月，而失業率持平在6.3%。歐洲央行將於北京時間周四19:45公布利率決議，隨后的20:30央行行長德拉基將召開新聞發布會。黃金自下探1240探底，黃金突破中期30周及10周均線，昨日月線收宮，以大陽線報收，從中期趨勢來看1330-1344一帶為重要的阻力位，日線連續盤整六日后不排除短期會繼續走高，但短期看漲不追漲，逢低短多，拉高做空為主！！！！

綜上：前期1200　1241多單昨日與1282對沖的空單持有,中短線逢高空，短線高空低多。盤中變化內部通知。(點位決定持倉底氣，方向點位重要，倉位管理更重要）

阻力：1332 1342 1352 1364

支撐：1322 1312 1306 1296

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