證金貴金屬：美國經濟數據差強人意 銀價繼續高位震蕩

行情回顧

周四海西銀開盤4151元/千克，最高4176元/千克，最低4111元/千克，收於4168元/千克，日內波幅65點，較上一個交易日上漲0.24%；天通銀開盤4164元/千克，最高4180元/千克，最低4116元/千克，收於4172元/千克，日內波幅64點，較上一個交易日上漲0.26%。總體來看，白銀全天呈現先抑后揚的態勢，最終以帶長下影線的小陽線報收。

基本面分析

美國商務部6月26日公布的數據顯示，美國5月個人支出月率上升0.2%，不及預期的上升0.4%，可能受醫療支出疲弱拖累，這或使經濟學家對第二季度經濟增速預期轉向溫和。不過與此同時，美國5月核心PCE物價指數年率升幅提高至1.5%，創2013年2月以來最大升幅。該指標是美聯儲比較重視的通脹指標。

美國勞工部6月26日公布的數據顯示，美國6月21日當周初請失業金人數減少0.2萬，至31.2萬，略高於預期的31萬；當周初請失業金人數四周均值增加0.2萬，至31.425萬。四周均值已連續幾周略高於30萬人。

烏克蘭東部親俄分離主義團體的領袖已經同意和政府在6月27日進行新一輪的和平談判，而若不出意外，這長談判至少能夠將該國東部地區暫時穩定的局勢在周五停火期限到期之后再延續上一段時間。

伊拉克國家電視臺報導，伊拉克總統府6月26日簽發政令，宣布將在7月1日召開議會會議，開啟組建新政府的程式。政令稱，伊拉克叛亂威脅了國家的統一。

機構持倉

黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至6月27日黃金持倉量報785.02噸，較前一日倉位保持不變，黃金ETF--SPDR Gold Trus近期增減倉頻繁，后續需關注其加倉能否得到持續。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報10148.49噸，較前一日倉位保持不變，白銀ETF--iShares Silver Trust近期持續減倉。

技術分析

從白銀日線圖上看，MACD指標紅柱縮小；KDJ指標高位鈍化，均線系統中MA5、MA10、MA20、MA60向上發散。從4小時圖上看，MACD指標綠柱縮小；KDJ指標開口向上；均線系統中MA5、MA10、MA60向上，MA20走平。

綜合分析

證金貴金屬研究部認為，周四中東局勢和烏克蘭局勢稍顯平靜，前半段銀價震盪下挫，后半段在美國經濟數據差強人意的影響下銀價低位走高，全天走出先抑后揚的形態。從白銀近幾天的走勢來看，多空雙方博弈較為膠著，銀價要進一步做出選擇需要有較大的動力來推動。下周市場將迎來超級數據周，預期數據整體將給銀價形成壓力，除非地緣亂局超預期惡化，否則銀價向上突破的可能性不大。今日美國發布的經濟數據較少，預期白銀繼續高位震盪，震盪區間【4090-4190】，激進投資者可4190附近空單進場，止損30點，目標盈利60點，注意嚴格止盈止損。