永豐期貨台指選擇權盤後－指數量縮反彈收紅 日線再度站穩10日均線

◆盤勢分析

期貨走勢
7月台指期週二上漲5點收在9172點。價差方面，台指期逆價差74.2 點，而7月份台指期除權息預計仍要蒸發約121點，因此還原七月份蒸發點數後其中台指期正價差縮至46.8點，而電子期逆價差擴至3.02點，金融期逆價差縮至2.87點，6月摩台期轉為逆價差0.05點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場持續買超30.58億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼1412口，淨多單降至8423口，其中外資多單減碼1992口，淨多單降至7752口，自營空單減碼574口，淨空單降至306口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼579口，淨多單降至1596口，法人與大額交易人多單部位小幅減碼，對台股後勢預期仍維持樂觀不變。

行情走勢方面，前日美股小漲小跌，日韓股市亦漲跌互見，週二台指期早盤以平高盤開出後即呈現橫向狹幅整理格局，中場過後賣壓增強價位一度由紅翻黑，不過最後小幅拉回仍收漲，終場台指期即以小十字K作收，當日區間高低僅33點。再由技術面觀察，週二大盤震盪收高以紅K再度站穩於10日均線之上，不過量能縮至僅889億，顯示市場氣氛仍偏保守謹慎，短線仍有拉回整理可能性。在目前中長天期均線偏多型態仍持續發展運行的背景下，操作上建議逢拉回仍以偏多操作為宜並請嚴設停損。

選擇權分析
選擇權從成交量來觀察，7月份買權下移集中在9200 點，賣權集中在9100點。未平倉量部份，買權大量區集中在9300-9400點，而賣權大量區集中在8900-9000點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.25升至1.26，持續大於中性值1，反應目前選擇權籌碼面仍屬偏多結構。7月買權平均隱含波動率由4.98%降至4.01%，賣權平均隱含波動率由11.52%升至11.69%，在日線型態仍持續偏多格局下，操作上建議逢拉回以佈局買權多頭價差策略因應。