鄭眼看盤：拋壓大致釋放股指漸漸走穩

本週三A股繼續滑落，上證綜指收盤跌0.54%至2055.52點，深證綜指跌0.66%至1068.72點，成交繼續縮小。盤面看，銀行、保險等金融股表現相對較弱，小盤股也多數隨波逐流。

中國人壽昨日走勢詭異，盤中單筆瞬間砸落近9%，而中國人壽H股表現卻較穩。人壽如此誇張的走勢要么是“烏龍指”，要么是“送禮”。然而從目前的監管強度來看，筆者認為如此明目張膽“送禮”的可能性相當小，所以可能只是“烏龍指”。

大盤下跌的邏輯十分簡單，這就是上週為購新股而突擊買入老股的投資者離場並積極參與打新。如果不是午後煤炭、有色等奮起護盤，估計股指跌幅還會更大些。

自今日起，上述因申購新股者撤出資金而引發的拋售壓力有可能緩解，股指應有機會漸漸走穩。目前還沒拋售的​​投資者就不必繼續追低殺跌了，不如暫時持股觀望。不過就短期內走勢看，雖說大盤有可能止跌，但暫時還難以大漲，因下週即面臨月末時分，且新股上市後對大盤構成何種影響目前尚不可知。

IPO首日共四家新股，其中深市三家，滬市一家，從發行市盈率看，平均為17.93倍。這樣的發行市盈率水平，勢必使投資者打新意願濃厚，從而階段性使股指受到壓制。大家知道，在今年初首批新股中，易事特發行市盈率奇低，只有14.5倍，在首日漲44%後，接下來又連拉11個漲停。有了該股的示範，一旦新股發行市盈率較低且盤子較小，投資者的認購積極性肯定會高漲。

新股對大盤的影響可能暫告一個段落，筆者認為心理層面影響因素較大，新股申購一事影響了資金流動方向與節奏，但抽資效應實質上相對有限。從新股排片表看，本月內也只有九家新股。

在挺過本月之後，接下來大盤也不見得就全無壓力，筆者認為大盤接下來幾個月仍可能維持近期漲跌兩難的震盪態勢。在挺過半年末資金壓力節點後，屆時管理層或許會發現一件事，即市場其實不需要這麼多資金。當發現這樣的事實後，管理層很可能不聲不響地回收一部分流動性，如此7月份的大盤或將承壓。

“滬港通”將從某種程度上倒逼管理層進一步規範股市，若將其與前期“國際指數公司未將滬深股納入”放在一起看，管理層規範股市的壓力還會更大。近期管理層似乎在“退市政策”方面又有些“聲音“，應該就考慮到上述規範股市方面的壓力。筆者認為管理層的多數政策或聲音，背後一定有些人已知或未知的背景，所以通常不宜孤立看待。

今日投資者或許還應關註一件事，這就是美聯儲今晨極可能宣布縮減QE規模，其會後聲明比較難測，不排除大幅影響商品期貨、外匯等走勢的可能。