伊拉克局勢升級 匯價波動加大

市場訊息

國際貨幣基金組織主席拉加德周一新聞發布會上表示，美國首季經濟萎縮是暫時現象，這對全球經濟的影響有限。他同時建議美聯儲最終開始升息時應采用漸進的步伐。IMF在日內發布的美國經濟年度評估中稱，考慮到一季度的低迷表現，下調美國2014年經濟增長預期至2%。此前4月份時預期增長2.8%。

關於美聯儲怎樣升息的問題，拉加德也給出了自己的建議。她表示，當美聯儲開始升息時，聯儲應該逐步升息。她稱，“我們相信逐步升息至利率正常化，是一個正確的措施。”

負責管理2840億美元的富達國際投資全球基金經理Trevor Greetham在接受采訪時表示，考慮到地緣衝突，短線黃金及原油價格將會上漲，股市會下跌。基於此，他認為現在逢低買入股票對長線投資者來說或不失為一種規則。

隔夜公布的兩項關鍵美國經濟指標均表現良好，暗示美國經濟仍處在良性的復甦道路中。美國5月制造業產出取得增長，紐約州6月制造業活動大幅加速，為美國經濟在2季度加速成長奠定基礎；與此同時，6月住宅建筑商信心指數上升，對陷於困境中的房地產市場而言是個很好的預兆，也讓美國經濟成長前景更趨光明。

美聯儲周一公布，5月制造業產出增長0.6%，眾多行業生產全面成長。美聯儲還公布，4月制造業產出上修為下滑0.3%。而紐約聯儲6月制造業指數從5月的19.01升至19.28，為2010年6月以來高位。指數高於零代表行業成長。

美國國債價格周一大多持平，數據顯示，美國6月紐約聯儲制造業指數升至19.28，預期15.00，前值19.01。指標10年期國債升1/32，收益率報2.60%，稍早一度跌至2.58%；30年期長債升9/32，收益率報3.40%，稍早低見3.35%。五年期與30年期國債收益率差在海外市場收窄至五年新低165個基點。美聯儲周一買入27億美元2018-2019年到期國債，周二將購入8.5-11億美元2036-2044年到期國債。

美國股市周一微幅上漲，道瓊工業指數收升5.27點，或0.03%，至16，781.01點；標準普爾500指數收高1.62點，或0.08%，至1，937.78點；納指收漲10.45點，或0.24%，至4，321.11點。

EUR/USD

基本分析：

德國和荷蘭周一進行的三到六個月國庫券標售的收益率降至負值，伊拉克緊張局勢升級引發的憂慮提振了對歐元區最高評等國債的需求。

歐洲央行最新的寬鬆措施也扶助全面壓低短期利率。歐洲央行執委會成員默施6月11日稱，央行可能購買“簡單而透明的”資產支援證券，以幫助達成維持歐元區物價穩定的目標。

默施在名為“歐洲證券化市場的下一步”的演講中稱，歐洲央行希望在歐洲ABS監管方面采取更全面的措施，並希望評級機構提高對ABS的透明度。

歐洲央行管委漢森周三（6月11日）表示，歐洲央行需要繼續準備量化寬鬆政策，並且央行已經準備好實施更進一步的刺激措施。漢森稱，“我們采取額外措施非常重要，我們提倡繼續做技術方面的準備。”

歐洲央行管委Bostjan Jazbec周四（6月12日）表示，歐洲央行正在審核歐元區經濟是否需要進一步的寬鬆措施。如果有需要，他將支援大規模的資產購買。Jazbec表示，在歐洲央行削減利率后，央行正在“再次核查”歐元區經濟是否需要進一步的寬鬆措施。

德國發售15億歐元六個月國庫券，收益率均值為負0.002%，這實際上意味著國庫券到期時政府支付的金額要少於面值。

荷蘭發售11億歐元三個月國庫券，收益率為負0.005%，八個月國庫券收益率為零，法國發售總計超過70億歐元的不同期限國庫券，收益率略高於零。

技術分析：

歐元日K線圖上，隔夜匯價上漲；匯價短期或將測試下降頻道上沿壓力，10日均線下跌暫緩掉頭平滑前行，且短期對匯價有壓制；其余多日均線下行分化，MACD指標雙線零軸下交叉前滑，藍色動能柱微量縮減或消失。

GBP/USD

基本分析：

路透社上周五公布的一項調查顯示，分析師認為英國央行將在2015年第一季度開始升息，這比上次調查時間提前了一個季度。周四英國央行行長卡尼稱，英國利率可能比市場預期的更早上調。

路透對45位分析師的調查顯示，分析師預期英國利率上調的中值時間是2015年第一季度，而5月28日的調查顯示升息時間預期為明年第二季，目前英國的利率為0.5%。周五訪問的分析師中只有10位預期英國利率將在今年上調。逾四分之一的受訪分析師將預期的時間提前，而沒有提前的分析師中有一部分人稱還在進行評估。

近期英國公布了一系列樂觀點經濟數據，意味著市場觀察人士已經認為英國央行將成為全球金融危機后最先開始收緊政策的主要央行。

英國央行副行長畢恩周六表示，較高的利率應該受到歡迎，因為跡象顯示英國經濟正在返回正常水平。

英國股市周一小幅收低，英國FTSE 100指數收低23.21點，跌幅0.3%，至6754.64點。

兩年期英債收益率周一升至近三年高位，因在上周英國央行行長卡尼講話后，市場人士將升息的預期時間提前。兩年期英債跌幅最大，收益率升5個基點，報0.91%，稍早觸及0.919%的2011年7月來最高；五年期英債收益率升2個基點，報2.10%。9月英債期貨跌9個跳動點，報108.98，10年期英債較可比德債利差報約141個基點，上周五報138個基點。

技術分析：

英鎊日K線圖上，隔夜匯價收十字星；日內匯價最高上漲到前期高點，短期壓制明顯或將震盪盤整；多日均線匯價下方分化上揚加速，MACD指標雙線零軸附近分化上揚，紅色動能柱穩定增加釋放動能。

USD/JPY

基本分析：

日本政府的經濟增長規則草案周一顯示，日本政府退休金投資基金應迅速實施投資組合構成調整。GPIF是全球最大的養老金系統。

本周投資者關注美聯儲利率決議，上周公布的美國就業數據提供了美國勞動力市場進一步緊縮的跡象，美聯儲加息的時間點可能比市場當前的預期更早。

巴克萊表示，伊拉克局勢的意外變化令市場對風險資產表現的擔憂上升，油價則因此飆升。最明顯的影響在新興市場貨幣的套利交易上。我們相信歐元/日元是對沖伊拉克相關風險的最佳貨幣對。做空歐元/日元或者澳元/日元或許是G10貨幣中最佳的選擇。

技術分析：

日元日K線圖上，隔夜匯價小幅下跌，收長下影線；短期匯價上方均線系統壓力明顯，或將持續測試均線壓制；10日均線下穿均線系統且短期對匯價有壓制，MACD指標雙線零軸上交叉分化下行，藍色動能柱微量變化。