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大田環球貴金屬：現貨黃金走勢分析及操作建議2014-9-26

鉅亨網新聞中心2014-09-26 13:40

　　昨日國際現貨黃金開盤在1216美元/盎司附近，收盤1221美元/盎司附近，日收部分漲幅，但仍然下探了新低1206美元/盎司。美國經濟持續擴張，美元指數歐盤時段再度更新了四年新高至85.49，后因經濟數據不佳而出現回調，而非美貨幣跌聲一片，歐元兌美元觸及22個月新低1.2696。今日公布的美國第二季度實際GDP終值料大幅上修，因美國醫療保健支出增長迅速。

　　經濟數據不佳致美元沖高回調，GDP料大幅上修或將助美元上觸新高

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　　美元指數在周四歐洲時段觸及了85.49的高位，再度更新了四年多來的新高。之后，在美國經濟數據不佳，且市場各界對美元指數持續強勁的狀況開始表示憂慮的情況下，美元指數小幅回落，但尾盤仍守在85.20一線的高位。而非美貨幣的總體走勢頹勢也並未得到改觀。

　　周四美國發布的經濟數據表現總體不盡如人意，商務部公布8月耐久財訂單急跌18.2%，為1992年開始公布該數據以來最大跌幅。不過，該數據基本符合此前市場投資者的預期，因此前7月份的數據受到了飛機訂單一次性增加的影響。而包含飛機及國防用品在內的耐用品訂單數據經常會錄得比較大的波動。，

　　此后，Markit周四公布的調查顯示，美國9月服務業擴張速度較前月放緩，並跌至5月迄今最低水準。9月服務業采購經理人指數（PMI）初值為58.5，創下連續三個月下滑，8月時為59.5。路透預估數字為59.0。美國上周失業金初請人數則反彈至29.3萬人，但而低於預期的30萬。

　　另外，市場預期美國第二季度實際GDP終值年化季率料增長4.6%，初值為上升4.2%。因美國醫療保健支出大幅增長，表明第二季度經濟增速可能較此前估值快得多，這將成為美二季度GDP終值數據被上修的主要來源。由於第一季度異常寒冷的冬季天氣讓部分美國民眾難以就醫、且流感季節異常溫和，由此而推斷出的二季度醫療衛生開支被低估，有鑒於此，預計美國第二季度實際GDP終值年化季率將會被上修。

　　皮爾龐特證券首席經濟學家就此表示，這可能意味著，美國第二季度實際GDP終值年率增幅有望被上修至增長4.6%，醫療保健開支在美國經濟中所占比重正在上升，第一季度的下滑可能純屬異常。若是美國GDP一如預期利好，美元指數有望再創新高，沖擊86.00關口，反之則可關注84.50的支撐位。

　　鑒於美國經濟持續復甦的態勢，市場預期美聯儲將於明年加息，不過對具體的加息時間的看法並不一致。美聯儲加息的時間表怕是美聯儲自己都沒有定論，具體的時間或將根據美國經濟復甦的力道來進行調整。

　　中印用金需求10月或將到來

　　匯豐銀行表示，10月23日的印度排燈節以及所謂的“婚季”到來之前，印度的黃金溢價開始上漲。同時，印度季風的改善提高了農民的收入，從而有助於增加對黃金的需求。中國對黃金的“需求溫和但不強勁”。實物黃金到目前為止一直保持低於1200美元/盎司，匯豐銀行認為新興市場對實物黃金的需求增加，像價格下滑的墊子；黃金價格下跌將會趨緩。

　　二季度消費數據顯示中印需求同比較去年大幅下滑，而投資需求則有穩步的回升跡象，一定程度了抵消了實物需求的疲軟。瑞士信貸在研究報告中寫道，未來中國和印度依然是實體黃金需求的主要來源，這兩個國家的消費者傾向於在金價向1200-1400美元/盎司區間下端移動時買入黃金。瑞士信貸指出，財富增加以及缺乏投資選擇推動了中國和印度的需求，應該會對金價構成支撐，抵消利率調整和黃金ETF持倉變化帶來的負面影響。瑞士信貸將未來五個季度的黃金價格預估維持在1300美元/盎司不變。

　　世界黃金協會在8月曾表示，今年全球最大的兩個黃金買家中國和印度的黃金需求將超過2012年，金價下跌或刺激實物黃金買盤。盡管10月中國國慶節、印度排燈節及隨后的聖誕節、元旦、春節等節慶將提振第四季度黃金需求，但預計效果較2013有所削弱。今年以來，黃金價格形成區間整理，可能已在一定程度上反映了下半年中印節慶需求提振的利多因素。

　　傳言俄或凍結境內的海外資產，提振金價

　　歐美股市周四跌勢的成因可能有多方面，一方面美國耐用品和初請數據表現不佳，資金繼續流向美國國債市場，美股以及垃圾債遭到拋售。另一方面，有傳言稱俄羅斯可能會凍結境內的海外資產，也加劇了市場恐慌情緒。

　　周四，莫斯科時報報導，俄議員遞交了一份草案，該草案下俄法院有權凍結在俄境內的外國資產，作為對西方制裁的回擊。德股重挫1.6%，跌幅超過法英，今年以來收負，或與該草案有關。據莫斯科時報報導，昨天俄議員向俄羅斯議會遞交了一份草案，該草案下，俄羅斯法院有權凍結在俄境內的外國資產，即使這部分資產具有外交豁免權。該草案還指出，外國司法部門采取了非法行動，導致一些俄羅斯公民的財產遭到凍結，俄羅斯政府應用財政預算給這些人提供補償。雖然目前烏克蘭停火協議已初見成效，但俄羅斯和西方的制裁戰顯然仍沒有脫離投資者的視線。而隔夜除了股市下跌外，金價上漲、風險貨幣下跌、美債收益率或許也與此有千絲萬縷的聯系。

　　中印軍隊對峙，關注爭議邊境爭端

　　路透新德里9月25日報導，本月早些時候，駐扎在喜馬拉雅高原一處偏遠地點的印度軍隊修建了一座小型觀察站，他們可以在此觀察邊界線另一側的中國軍隊。此舉激怒了中國軍方，后者在印度宣稱享有主權的地區修建了一條公路，並要求拆除這座觀察站。印度予以拒絕，並拆毀了新修公路的一段，並立即在該地區增派軍隊。

　　印度總理莫迪在大選中承諾要執行更為有力的國家安全政策，而中印士兵在拉達克對峙的事實就是其踐行承諾的證據。雙方士兵沒有開槍，中印雙方上一次發生短時衝突還是在52年前。但印度軍方官員表示，拉達克楚瑪爾地區的局勢最近幾周都異常緊張，凸顯出中印兩國的激烈分歧。

　　當中國國家主席習近平9月中旬訪問印度之時，莫迪表現得異常率直，私下里就中印間3500公里有爭議邊境問題向習近平發難。此后，他在與習近平一道出席的新聞發布會上表示，中印邊界的和平與穩定是發展更好中印經濟關係的前提和保障。前印度駐外大使、出身於拉達克地區的史托布丹表示，，印度新政府似乎不愿讓步。

　　今日關注：美國公布第二季度實際GDP終值年化季率；9月密歇根大學消費者信心指數終值

　　利好：美國經濟數據不佳；可能存在的避險情緒（中印爭議領土爭端、俄烏局勢）

　　利空：美國經濟向好，加息預期升溫；資金流向其他市場；歐元區經濟低迷；地緣政治避險淡化；蘇格蘭不獨立

　　從現貨黃金

日線圖看，目前均線仍保持空頭排列形態，但因昨日金價出現少許反彈，導致短期均線有反轉上升的趨勢，后市如果持續反彈走勢，短期均線將形成金叉，從而打破空頭排列形態，之后金價上方或有更大反彈空間。而MACD指標也因金價反彈有蓄勢形成金叉的態勢，但前有2次失敗經歷，再加之還存在下行趨勢線反壓，所以本次金價是大成抑或夭折，仍有待關注。