《大行報告》高盛將合生元(01112.HK)納入確信買入名單 下調蒙牛(02319.HK)目標價

高盛表示，據該行的內地乳業供應/需求分析模型顯示，未來9年，內地原奶生產每年將增10.2%，高於需求增長的6.8%，主要受收益率改善等因素推動。因此供應短缺將得到緩解，惟預料直至2018年，原料奶的供應缺口仍然相當大，達到1,000萬噸以上。

長遠而言，預料原料奶價格下限將降至每公斤3.9元至4元人民幣。在此背景下，相信品牌生產商的定位優於上游生產商。該行認為乳酪的增長潛力最強。

該行將合生元(01112.HK)納入確信買入名單，認為其是嬰幼兒配方奶粉領域中的整合者，目標價68元。首予現代牧業(01117.HK)「中性」評級，目標價3.2元。重申蒙牛(02319.HK)評級「中性」，目標價由39.6元降至37.1元。重申旺旺(00151.HK)評級「買入」，目標價由14.1元降至13元。輝山(06863.HK)則從確信買入名單中剔除，評級「買入」，目標價由2.9元降至2.3元。(na/u)

阿思達克財經新聞

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