梁一鳴：非農雷聲大雨點小 超級周金銀平淡收官

6月9日 梁一鳴:非農雷聲大雨點小 超級周金銀平淡收官

上周五貴金屬市場終於迎來超級周最後的重大訊息沖擊，萬眾瞻目的美國非農就業數據卻未能令市場產生大的行情，其基本符合預期的數據狀態未產生大的波動，最終在超級周中輪為歐銀寬鬆的配角。美國勞工部6月6日公布的數據顯示，美國5月季調后非農就業人口增幅21.7萬，略低於市場預期的21.8萬，4月數據下修為增加28.2萬；而美國5月失業率則為6.3%，與4月持平，經濟學家此前預期失業率可能會上升至6.4%。對金銀而言人數低於預期為弱利好，但失業率低於預期卻偏利空，最終引發行情上下無序波動。其它訊息方面：，美國4月消費信貸大幅增加268.5億美元，因美國人增加使用信用卡，這可能是消費者支出的正面跡象； 歐洲央行副行長康斯坦西奧稱，利率將在一段時間保持穩定，若歐元區通脹預期走低形成惡性循環，將以大規模資產購買計劃應對 ； 烏克蘭當選總統波羅申科6月7日在議會宣誓就職，決定在近期動身造訪東南部，並將帶去和平； 俄羅斯央行5月增持黃金27.7噸，黃金儲備規模達到了1068.4噸，超過持有規模為1054.1噸的中國位居全球第六等。上周五金銀在非農數據前窄幅上下波動，非農后走出先沖高后小幅跳水，尾盤重新走穩的走法，走勢略顯凌亂，最終金銀均收出帶上下影的十字線。上一交易日國際金價最高觸及1257.80美元/盎司，最低下探至1245.50美元/盎司，收報1252.60美元/盎司，前一交易日收報1252.95美元/盎司，下跌0.35美元/盎司，跌幅為0.03%。基本面情況如下：

一、美國勞工部周五（6月6日）公布的數據顯示，美國5月季調后非農就業人口增幅略低於預期，4月增幅下修。數據顯示，美國5月季調后非農就業人口增加21.7萬，預期為增加21.8萬；4月下修為增加28.2萬，初值為增加28.8萬。與此同時，美國5月失業率為6.3%，與4月持平，經濟學家此前預期會上升至6.4%。美國5月勞動參與率亦持穩於62.8%。綜合以上數據分析，利好美元，利空金銀。

二、歐洲央行副行長康斯坦西奧周五（6月6日）稱，利率將在一段時間保持穩定。他同時表示，若歐元區通脹預期走低形成惡性循環，將以大規模資產購買計劃應對—量化寬鬆（QE）。康斯坦西奧表示，到9月份，銀行業逐步將知道購買資產擔保證券（AQR）的后果，那與推出首筆新長期再融資操作（LTRO）的時間一致。利好美元，利好金銀。

三、國際評級機構標普（Standard & Poor’s）周五（6月6日）發布報告，繼續將美國主權債信評級維持在AA+不變，比AAA最高評級低了一檔，而評級前景也仍僅為“穩定”，這意味著美國在未來兩年間評級遭調整的可能性仍低於三分之一。利空美元，利好金銀。

四、烏克蘭當選總統波羅申科上周六（6月7日）在議會宣誓就職，來自23個國家的首腦、總理、議長和國際組織主管以及56個外國代表團出席。波羅申科表示，決定在近期動身造訪東南部，並將帶去和平。他誓言在頓巴斯（包括頓涅茨克和盧甘斯克）提前舉行地方選舉，從而解決當地危機。若局勢緩和，則利空美元，利空金銀。

五、德國經濟部周五（6月6日）公布數據顯示，德國4月工業產出較上月意外回升，但略遜於預期，德國經濟部表態樂觀。數據顯示，德國4月季調后工業產出月率上升0.2%，略遜於預期，預期上升0.4%，前值由下降0.5%下修至下降0.6%。德國經濟部在數據公布后表示，商業樂觀情緒暗示德國工業產出將延續上行趨勢；制造業訂單及建筑業訂單表現良好。但是總體仍然低於預期，利好美元，利空金銀。

福爾金貴金屬（F&G）觀察上周五金銀盤面走勢，金銀上周四在歐央行負利率寬鬆及美元見光死的刺激下，出現底位企穩后大幅反彈的走勢，周五超短線方面進入了一定超買狀態，但由於晚間將公布重大的美國非農數據，市場走勢將視數據的意外程度而波動，在大訊息前按慣例並未給出具體的入市區間，只是基於美元短線筑頂和金銀有望超短筑底反彈的技術狀態而建議逢低做多為主的思路，並應根據非農數據狀況介入。而周五非農公布了與預期值21.8萬人相差只有一千人的數據，上月數據亦略為下修，對金銀略偏利好，盤中金銀亦一度小幅沖高，但技術上超短超買和利好亦不足之下，再加上同時公布的失業率持平於6.3%，低於6.4的市場預期，其對金銀是利空的，因美聯儲之前的加息條件中其中一條就是關注失業率的，所以金銀的沖高后出現小跳水就不顯奇怪了，利好不足利空存在，超短技術上亦有回調要求下走低實屬正常。由於金銀當時處中短線筑底有望大趨向中，該下跌應可視為技術修正回跌下的逢低買入機會，亦是周五入市規則中的一部分，而尾盤前其回升中位區亦令抄底做多者得到心理安慰。今日行情仍不排除超短盤中再有二次探底走法，但若能企穩，亦將是短線繼續做多的入市機會。

福爾金貴金屬（F&G）首席分析師梁一鳴認為，經歷上周超級周的洗禮后，本周將進入基本面相對較為平淡的一周，那么在訊息影響減弱之下行情的技術性可能會加強，按技術面操作勝率將大於上周。首先，目前金銀在日線級別上走勢圖已有小型底部的形態，短線上仍有望進一步反彈，雖然該反彈有可能是下跌大趨勢下的略大修正反彈，但仍可能持續數日，且黃金日線技術指標中無論是kd或是macd，均呈現底位走平轉升的狀況，有利於反彈延續；其次，美元指數日線圖上周四收出上影線極長的高位向下吞噬中陰線，有極明顯的短線見頂信號，其於高位區反復后再度下行的機率較高，屆時美元若走低將有利金銀上升。綜上兩點，中短線方向上技術面仍對金銀反彈有利，只是超短上金銀仍可能低位反復一下消化超買，然后才再進入反彈，亦即今日亞、歐盤時段若金銀能盤中回跌，且能守穩上周五盤中創出的低位，將可能短線結束下行修正而重新走升，因此今日操作規則仍以相對低位區企穩后逢低做多為主，可更重視盤中信號為主。今日推薦具體入市參考價區如下：今日國際黃金若回跌至1245-49區間內出現有效支撐時，可考慮買入做多，5-6美元止損，短目標8-12美元。白銀操作同樣可參考黃金走勢結合其具體技術壓力或支撐價位來確定，可觀察其若回跌至3740-60區間內出現有效支撐時，可尋位買入做多，35元止損，短目標40-60元。文章觀點僅供參考，據此入市風險自擔。