螺紋鋼主力1401合約4日早盤以3，744元/噸小幅低開，早盤震盪，午后跳水回落，終以3，737元/噸收盤，較上一交易日（3日）結算價下跌27元/噸，全天最高3，756元/噸，最低3，729元/噸，成交量1，309，680手，持倉量1，490，822手，增14054手。

?? 上方承壓，滬鋼短線繼續走弱

　　行業新聞方面，印度鋼鐵管理局（SAIL）、埃薩鋼公司、京德勒鋼和能源公司（JSPL）以及JSW鋼公司聯合聲稱9月份提價，漲幅最多2500盧比/噸。輸入成本快速增加是此次上調價格的主要原因，據說塔塔鋼鐵公司等也在醞釀上調價格。

　　現貨市場方面，全國多數地區建材現貨市場報價小幅上漲。從整體看，全國28個主要城市HRB400螺紋鋼平均價為3730元/噸（實重），較上一交易日上漲4元/噸；28個主要城市8mm高線平均價為3600元/噸，較上一交易日上漲4元/噸。

　　原材料方面，國際市場62%澳洲粉礦CFR價格報價至138美元/噸，較前一日下跌0.25美元/噸，國內河北地區唐山礦報價至1075元/噸，較前一日持平。

　　今日螺紋鋼期價弱勢難改，市場信心受此拖累，工地采購愈加猶豫，市場普遍反饋出貨不暢，部分商家為求出貨，成交價格相對靈活。盤面上，主力1401合約早盤弱勢震盪，午后跳水回落，再探前期階段性低點3727一線附近支撐，上方承壓均線系統，短線表現有所轉空。關注3727附近的支撐力度，若有效下破則有望繼續回調，偏空思路參與。

　　滬銅：商品市場整體走低 滬銅承壓下行

　　盡管隔夜美國發布的8月制造業數據高於預期，但有關敘利亞局勢擔憂情緒依然存在，隔夜的LME金屬市場漲跌弧線，當日LME期銅收漲10美元至7251美元/噸。今日滬銅小幅高開，盤中承壓。主力1312約以52410元/噸開盤，全天收盤於52020元/噸，較前一交易日下跌340元/噸。

　　秘魯礦業與能源部表示，該國7月銅產量較上年同期大增13.68%，至124，961噸。產量上升主要因嘉能可-斯特拉塔（Glencore Xstrata PLC）旗下的Tintaya礦、安塔米納礦業公司（Minera Antamina SA）和Sociedad Minera El Brocal SAA產量增加。

　　今日上海電解銅現貨報價升水100元/噸至升水250元/噸，平水銅成交價格52560-52660元/噸，升水銅成交價格52640-52800元/噸。滬期銅延續弱勢，持貨商維持出貨意愿，現銅供應較足，升水趨同昨日，但低階濕法銅貨源有限，貨少價挺，部分中間商逢低入市接貨，下游入市猶疑，成交以中間商為主

　　隔夜LME銅庫存增加13100噸至602850噸，注銷倉單283600噸，占總庫存的47.04%。今日的國內商品市場整體呈現跌勢，有關敘利亞的局勢擔憂仍然是當前的主要利空因素。就國內銅市場基本面情況而言，穩增長措施令銅價得到支撐。我們認為當前的銅價整體處於強勢中，建議多單謹慎持有，關注下方支撐51750元/噸。

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　　滬鋁：滬鋁低位震盪 多單止損離場觀望

　　行情回顧：

　　隔夜LME鋁弱勢震盪，收於1823.75美元/噸。今日滬鋁1312約期價開盤報於14260元/噸，最低價報於14240元/噸，收盤於14245元/噸，較昨日結算價下跌25元/噸。全天共成交7218手，持倉量增加2390手至65712手。

　　市場成因分析：

　　今日上海現貨均價報於14330元/噸，較昨日上漲10元/噸。長江有色鋁和廣東南儲鋁均價分別報於14330和14450元/噸。現貨方面，上海地區主流成交價格持穩在14340至14360元/噸，相對期鋁當月升水20至升水40元/噸。受到品牌鋁錠中如青銅峽等出貨量較少報價提高至14370元/噸，其他品牌鋁錠價格同時受到提振，升水報價行情持續。與此同時，中間商入市積極，出接貨均呈增加態勢，整體市況維持昨日以來的高漲態勢。

　　從外盤來看，以色列和美國在地中海地區成功進行了一次“箭”式彈道導彈測試，市場擔憂以及資金避險情緒升溫，美元連續上行鎮壓大宗商品價格，隔夜倫鋁弱勢下行，但走勢顯示抗跌態勢，主力合約成交總手數減少5023手至10697手，但持倉方面增加3031手至739323手，倫鋁庫存方面減少3300噸至5389175噸。

　　國內方面，今日滬鋁沖高回落，未能有效突破上方5日均線的承壓，整體盤面偏空白字元局，但由於受到成本線的支撐，料期價下方空間也相對有限，短期將維持低位震盪。當前行業數據表明，國內現貨庫存已經下降至61萬噸，但8月下旬以來，烏魯木齊鐵路局日均開行50列鋁錠班列，西部產能將會得到逐步釋放，這將對鋁價起到“當頭一棒”的作用，長期來看，滬鋁依舊偏空。

　　操作建議：

　　操作上建議多單止損離場觀望。

　　滬鋅：鋅價延續走弱，目標60日均線

　　隔夜LME鋅價震盪走弱，盤中一路震盪下行，探尋至1900美元/噸，隨后小幅上揚，收盤報於1904.5美元/噸，漲幅為0.55%。今日國內滬鋅1312合約開盤報於14865元/噸，最高14880元/噸，最低14765元/噸，尾盤收於14800 元/噸，較上一個交易日結算價下跌85元/噸。全天共成交42310手，持倉量增加92手至109124手。

　　現貨方面，今日0#鋅主力成交14870-14900元/噸，對滬期鋅主力1312合約升水30-60元/噸，1#鋅主流成交14850元/噸附近，部分冶煉廠看好后市，略放緩出貨節奏；日內價格僵持，下游普遍訂單未有明顯恢復，采購愿意仍舊不假，整體成交趨淡。

　　國外方面，昨日晚間公布的美國8月Markit制造業采購經理人指數終值與美國8月ISM制造業指數均對市場起到一定提振作用，尤其ISM制造業指數超出預期較多，暗示美國經濟在制造端的表現仍然處於擴張狀態，但在敘利亞局勢不穩定性的壓力之下，LME鋅價勉強維持在1900美元/噸上方運行，由於敘利亞局勢仍將繼續發酵以及即將到來的美聯儲關於QE退出的討論，預計LME鋅價跌破1900美元/噸下探至60日均線附近是大概率事件。

　　國內方面，今日滬鋅主力1312合約期價繼續小幅走弱，跌破下方30日均線支撐。受LME鋅價的拖累，國內鋅價上漲動能較為乏力，短期或將延續偏弱震盪運行的格局。技術上看，今日滬鋅期價在跌破30日均線支撐之后，繼續向下探尋至60日均線是大概率事件。因此，建議投資者維持短線偏空思路操作。

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　　滬鉛：滬鉛中幅下挫，空單繼續持有

　　隔夜LME期鉛價格中幅下挫，尾盤收於2156美元/噸。國內滬鉛1312合約今日開盤報於14515元/噸，最高14600元/噸，最低14485元/噸，收盤報於14500元/噸，較上一交易日結算價下跌了155元/噸。

　　現鉛市場報價較昨降價達200元/噸左右，馳宏鋅鍺(行情,問診)初報14480元/噸，對期鉛主力升水100元/噸，南方鉛14450元/噸，銅冠鉛、YT 鉛倉單對主力升水40-50元/噸於14400-14410元/噸，豫北鉛14400元/噸，恒邦鉛14370元/噸，市場貨源倉單略多，鉛價大幅下挫，下游畏跌情緒加劇多觀望，煉企惜售為主，中間商隨行就市理性出貨，成交差。

　　從盤面上看，滬鉛1312合約今日中幅下挫，期價整體呈現下跌格局。由於近來下游鉛酸蓄電池巨頭企業下調電池價格，前期補庫工作基本結束，采購意愿較弱，對鉛錠需求格局由強轉弱，故鉛價料將繼續承壓。技術上看，今日鉛價低開低走，跌破下方均線系統支撐，短期內繼續向下方區間探尋階段性底部是大概率事件，建議投資者空單可以繼續持有。

　　貴金屬：敘利亞局勢緊張，貴金屬聯袂上漲

　　行情回顧：

　　隔夜倫敦金上漲26.03美元/盎司，漲幅為1.88%，報收於1412.33美元/盎司；倫敦銀上漲0.087美元/盎司，漲幅為0.36%，報收於24.280美元/盎司。

　　今日國內貴金屬品種基本跟隨外盤走勢，滬金主力1312合約上漲2.40元/克，報收於280.50元/克；滬銀主力1312合約下跌45元/千克，報收於4847元/千克。

　　影響因素：

　　昨日以色列和美國於北京時間14時16分在地中海地區成功進行了一次“箭”式彈道導彈測試，市場擔憂情緒升溫。美國總統奧巴馬周二發表講話呼吁，國會議員們應正確評估美國針對敘利亞在上月使用化學武器屠殺超過1400名平民一事所作的反應，並重申其有限度打擊的表態。同時，美國會眾議院議長、共和黨人博納也表示將支援奧巴馬對敘利亞采取軍事行動的呼吁，這意味著美國對敘利亞動武議案將在國會獲得通過。

　　經濟數據方面，美國8月的ISM制造業指數為55.7點，好於預期的53.9點及前值為53.7；美國7月營建開支環比增長0.6%，好於預期的環比增0.3%及前值的下跌0.6%。

　　持倉量方面，截至9月3日，全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉量較上一交易日減少1.80噸，為919.23噸；全球最大的白銀ETF——SLV的持倉量較上一交易日保持不變，為10537.71噸。

　　后市展望：

　　昨日以美成功進行了一次“箭”式彈道導彈測試，市場擔憂情緒升溫，雖然美國8月ISM制造業指數級7月營建開支均好於預期，且提振美元指數上行，但市場對敘利亞局勢的擔憂依然推動金銀價格上行。本周五美國將公布非農報告，在這一重大結果出爐前金銀料以高位震盪為主。