新浪科技訊 北京時間7月17日早消息，美銀美林今日發布投資報告，上調網龍股票(00777.HK)至 “中性”評級，將其目標股價調高至20.60港元。

以下為報告內容摘要：

無線業務價值體現；上調評級至“中性”

網龍昨天宣佈，百度將收購其持有的91無線57.41%的股權。在8月14日以前，如果獲得90%以上91無線股東及大多數網龍獨立股東批准，該提案將正式生效。

我們將網龍評級上調至“中性”，原因如下：

1)從當前股價可看出網龍旗下無線業務的價值，結束了潛在的關於該業務上市的炒作；

2)百度10.9億美元的收購出資也從側面顯示出網龍當前的估值。

網龍管理層提及或將派發特別股息，但尚未透露相關細節。投資者將繼續等待91無線收購業務的進展及股息政策細節，我們認為，網龍股票將出現窄幅震蕩。

游戲品較成熟；有待新業務拓展

如果91無線收購交易完成，我們預測2014年網龍營收及每股收益將分別下滑55%及22%。

我們將網龍目標價上調至20.60港元，其中包括出售91無線業務獲得的每股現金價值17港元，以及其現有在游戲業務每股收益估值的4倍(據估計，2014年每股收益為0.90港元)。

我們將每股收益估值增長率由7倍下調至4倍，以反映網龍或將放棄的部分市盈率較高的在游戲業務，我們當前的估價是基於該公司現有在游戲業務的市盈率。

此外，綜合考慮其它在游戲同行的情況及網龍目前相對成熟的游戲品組合，我們下調了每股收益估值的增長率，原因是當前網龍缺乏新的游戲品，用戶數呈下降趨勢。

我們認為，網龍股價下跌空間有限，但該公司未來發展戰略也有待進一步明朗。我們對該公司未來的資金支配、戰略制定及新業務拓展方面持樂觀態度。(陳然)