央企改革概念股

9月18日，央企改革概念股強勢拉升，截止發稿，板塊整體政府2.73%，領漲。個股方面，中糧生化(行情,問診)漲停，國投新集(行情,問診)漲超9%。

央企改革概念股在近期有所活躍，主要是因為央企改革正在向縱深發展，中石化的石油銷售業務的混合所有制已成行就是最好的說明。所以，市場參與各方對央企改革概念股的追捧漸趨增強。由於央企概念股大多是指標股，所以隨著此類個股的崛起，A股也隨之企穩回升，上證指數重回2300點。

海通證券(行情,問診)--國資委“四項改革”試點點評:央企改革邁出第一步【宏觀研究】

【研究報告內容摘要】

國務院國資委於7月16日召開了“四項改革”試點有關情況的新聞發布會，會中公布了“四項改革”試點涉及的央企，具體的改革內容及實施步驟。

總體觀點:

國資委在本次央企改革中選擇了十來家企業作為試點，家數較少，緣於穩步實施，有序推進的考慮。其中最值得關注的是混合所有制試點和改組國有資本投資公司試點，中糧集團等企業旗下的上市公司會受到資本市場的關注。然而，本次改革試點並沒給出時間表，未明確試點何時結束，央企改革何時全面鋪開。

改組國有資本投資公司試點將探索國有資產管理體制向“管資本”轉變，國有資本投資運營將服務於國家戰略目標，實現合理流動。混合所有制試點在員工持股等六大方面進行探索，未來除了公益性行業和網絡型自然壟斷環節，其它領域的央企均會被鼓勵積極發展混合所有制。董事會授權試點將賦予高管更多的權限和更強的激勵機制，令出資人和管理人的目標更趨於一致。

從“四項改革”試點的五個步驟來看，國資委牢牢掌握著央企改革的主導權。國資委提出會逐步擴大試點范圍，意味著未來會逐步將央企納入改革試點。

國泰君安證券--央企“四項改革”試點落地點評:國企改革浪潮【投資規則】

【研究報告內容摘要】

摘要:

新聞事件:

據國資委官方網站，7月15日下午國資委召開新聞發布會，在國家開發投資公司、中糧集團、中國醫藥(行情,問診)集團總公司、中國建筑(行情,問診)材料集團有限公司、中國節能環保集團公司、新興際華集團(行情,問診)有限公司等6家央企開展改革試點。

我們的評論:

1.國企改革在當前流動性環境下依然大有可為，是“深”改革的重要組成部分。繼新能源汽車購置稅減免之后，央企“四項改革”成為“深”改革向縱深方向發展的重要信號。國企改革由央企改革和地方國企改革共同組成，兩者缺一不可。央企“四項”改革試點的落地事實上確認了各地地方國企改革方案試點所突出的方向，即:一、組建和改組國有資本投資公司，以促進政企分開和政資分開，明確國資委的角色功能定位；二、發展混合所有制經濟，促進國有資本在戰略上向新興產業版面，吸引民資和外資，進一步增強國有資本的掌控力；三、董事會行使高管選聘、業績考核和薪酬管理等職權，完善國有企業的激勵約束機制和公司法人治理結構；四、派駐紀檢組，完善對國企負責人的紀檢監察方式。

2.央企“四項改革”試點落地將加速國企改革進程，推動央企改革破局。

7月15日國資委在發布會上表示將通過試點總結經驗，以點帶面推進改革，指向本輪試點將直接推動央企改革破局。國企改革全域方案公布的關鍵時點可能將出現在2014年的四季度。試點公布使得央企改革的三大投資主線逐漸明晰，即:國有資本投資公司旗下的子公司和孫公司利用母公司資源進行產業整合和升級，提升經營效率；混合所有制引入戰略投資者和員工持股制度，提升公司活力；考核權及任命權逐漸下放國企董事會，促進國企管理層約束激勵機制改革破局。

試點6家央企的上市子公司將首先受益，我們推薦:國藥股份(行情,問診)、國藥一致(行情,問診)、中國玻纖(行情,問診)。同時，其他央企改革的進程也將顯著加快，我們推薦:中國海誠(行情,問診)、振華科技(行情,問診)。

3.央企試點落地，地方國企改革將以更快速度跟上。試點為地方國企改革進一步掃清了障礙，我們認為央企試點的四大方向會在地方出現對應的新突破。從我們調研的經驗來看，上海、安徽、貴州和廣東依然可能是改革進度最快的省市區域。在混合所有制引進、員工持股、管理層股權激勵等方面我們認為A股市場都可能存在對應投資機會。

地方國企改革，我們推薦:上汽集團(行情,問診)、徐工機械(行情,問診)、老鳳祥(行情,問診)、安徽合力(行情,問診)、盤江股份(行情,問診)、東吳證券(行情,問診)、金龍汽車(行情,問診)和錦江股份(行情,問診)。

申銀萬國證券--宏觀日報:四項改革試點單位公布，國企改革進入落實階段【宏觀研究】

【研究報告內容摘要】

日前，國務院國資委召開“四項改革”試點新聞發布會，宣布已經選擇了6家中央企業作為改革試點企業，國有企業改革工作正式進入落實階段。

國有企業“四項改革”具體內容包括:中央企業改組國有資本投資公司試點；中央企業發展混合所有制經濟試點；中央企業董事會行使高級管理人員選聘、業績考核和薪酬管理職權試點；向中央企業派駐紀檢組試點。結合改革工作需要，為穩妥起見，國資委選擇了六家中央企業作為試點單位:國家開發投資公司、中糧集團、中國醫藥集團總公司、中國建筑材料集團有限公司、中國節能環保集團公司、新興際華集團有限公司。

自國資委全面深化改革領導小組成立以來，先后召開了十四次會議研究國企改革問題，逐步形成了清晰的全面深化改革思路:一是堅持頂層設計與先行先試相結合；二是堅持市場化方向與問題導向相結合；三是堅持大膽探索與堅守底線相結合；四是堅持整體推進與重點突破相結合。

發展混合所有制是國企改革的重要內容，有利於激活國有企業活力，提升經營效率與競爭力，有利於多種所有制資本共同發展；央企董事會行使高級管理人員選聘、業績考核和薪酬管理職權改革工作是對國務院“簡政放權”精神的貫徹與落實，有利於擴大企業自主權，提升競爭能力；向中央企業派駐紀檢組試點工作有利於確保國企改革工作的透明廉潔，保護國有資產不受侵犯。

在經濟轉型的關鍵時期，國有企業改革事關我國經濟中長期健康發展，是經濟能否成功轉型的關鍵環節。預計國資委將結合試點工作的具體效果，完善國企改革最終方案，並將改革工作逐步擴大到更多的國有企業，進一步發揮市場在資源設定中的基礎作用。十八屆三中全會以來，主要以地方政府推進地方國企改革為主，國資委層面尚未出臺任何國資國企改革的檔案，而此次四項改革試點的推進，將有助於進一步加快全國國資國企改革的步伐。

其他重點關注:（1）新增信貸和融資高位，貨幣環境相對寬鬆（2）高頻數據表現一般，穩增長仍需政策加碼（3）隔夜全球動態:美聯儲鴿派基調符合預期，美股收回漲勢。

掘金點

中糧生化（000930）

在國資委“四項改革”試點工作中，中糧集團有限公司將開展改組國有資本投資公司試點。

中糧屬於產融一體化企業集團，旗下擁有中國食品、中國糧油、蒙牛乳業、中糧包裝、僑福企業等五家香港上市公司，中糧屯河、中糧地產、中糧生化等三家A股上市公司。近年來，中糧集團不斷版面國內熱點產業，從收購蒙牛到整合雅士利，再到頻頻出手紅酒和養殖等產業。在外界看來不差錢的中糧，在國內一系列整合中也需要有一個強有力的融資平臺。除此之外，隨著國家提倡利用兩個市場兩種資源，中糧也急需通過資本運作來版面海外。而對於成為試點企業后，中糧接下來會有哪些資本運作？

中糧集團7月15日表示，試點方案要在國資委的指導下，根據企業的具體情況制定，目前具體方案正在制定中。有機構表示，中糧集團本次改革榜上有名，中糧系作為改革先行軍，其並購和資產注入空間將開啟，企業的經營效率有望提升。

資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流入10319萬元，而最近5個交易日錄得資金凈流入13300萬元，最近10個交易日錄得資金凈流入13768萬元。

新興鑄管（000778）

受控股股東新興際華集團有限公司入選國資改革試點企業訊息刺激，昨日新興鑄管、際華集團雙雙放量漲停。

資料顯示，新興際華是一家700多億元資產、8萬多名員工的世界500強企業，曾經是國資委內樹立的董事會試點進行較好企業的標桿之一。新興際華的董事會由來自不同領域的資深企業家、學者等9人組成，其中外部董事超半數的設定，有效杜絕了“內部人控制”的可能。而以董事會為核心的現代企業制度是走市場化道路、發展創新的活力之源。旗下擁有際華集團、新興鑄管等2家A股上市公司。

新興際華表示，董事會行使三項職權試點是對公司法規定的具體落實，是國資監管由“管資產”向“管資本”轉變的積極嘗試。下一步，公司將根據國資委的要求和布置，抓緊研究、制定試點方案，並繼續將這些有效的辦法、措施落實到二、三級企業。

資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流入8569萬元，而最近5個交易日錄得資金凈流入9336萬元，最近10個交易日錄得資金凈流入8983萬元。

煙臺萬潤（002643）

中國節能環保集團目前擁有的A股上市公司相對較少，主要有煙臺萬潤和啟源裝備。其中，煙臺萬潤在主要生產液晶材料、醫藥中間體、光電化學產品等，昨日放量漲停。啟源裝備為中國節能環保集團的孫公司，實際控制人為中國新時代控股集團，該股昨日也大漲8.43%。

業績方面，煙臺萬潤預計2014年1月至6月歸屬於上市公司股東的凈利潤為3136.05萬元至5017.68萬元，同比下降20%至50%。為了扭轉公司的業績下滑趨勢，煙臺萬潤日前披露了定增預案，公司擬以不低於9.30元每股的價格定向發行不超過1.105億股，募資不超過10.28億元，其中約9.3億元將用於沸石系列環保材料二期擴建項目。公司表示，項目投產后公司營業收入將在現有規模上翻番，業績更是有望增長 近兩倍。

資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流入6269萬元，而最近5個交易日錄得資金凈流入6067萬元，最近10個交易日錄得資金凈流入6094萬元。

中糧地產（000031）

央企深化改革概念股近期在大盤疲弱的情況下仍然保持強勢，中糧系漲幅最大，其中中糧地產連續三日漲停。周二盤后交易公開資訊顯示，機構與游資聯手把中糧地產推上第二個漲停。其中，一家機構在買一掃貨4815.49萬元，占全日成交金額的10.60%，無賣出；此外，買二至買五均為游資，買入金額在818萬至3148不等。周三，E投資金融終端顯示，主力資金動用3721萬元掃貨，將該股推上第三個漲停。

業內人士表示，中糧集團是開展改組國有資本投資公司試點，目標主要是探索以管資本為主的加強國有資產監管體制模式。具體說是從兩方面進行探索：一是在國資監管層面，探索國資委和國有資本投資公司的關係，理清職責界面，研究國資委如何向以管資本為主轉變；二是國資運營層面，探索國有資本投資公司如何有效服務國家戰略目標，調整優化國有資本的投資方向和重點，提高國有資本運營效率、效益。

資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流入3721萬元，而最近5個交易日錄得資金凈流入15138萬元，最近10個交易日錄得資金凈流入15072萬元。

國投新集（601918）

國投新集7月15日晚間公告稱，國務院國資委宣布公司實際控制人國家開發投資公司為國有資本投資公司的試點企業之一。國投新集稱，上述事項對上市公司的影響將待國家開發投資公司明確具體方案后另行公告。

由於煤炭行業的不景氣，國投新集的股價自2009年創下最高價15.78元以來一路下滑，盡管昨日出現罕見的一字漲停，但收盤價3.09元依然不足歷史最高價的兩成。

事實上，國投煤炭和已經上市的國投新集為國投公司旗下的兩大煤炭業務平臺。在國投新集上市之初，國投公司就曾表示“將逐步解決集團和上市公司的同業競爭問題”，而將國投煤炭注入國投新集，實現煤炭業務的整體上市，無疑是最有效的解決方案。分析認為，國投新集實際控制人成為6家試點之一，能否給上市公司帶來實質性影響還要拭目以待。

資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流入2063萬元，而最近5個交易日錄得資金凈流入1683萬元，最近10個交易日錄得資金凈流入1566萬元。