華信投顧盤後─美股已經搖搖欲墜

◆盤勢分析

台灣股市今天雖然說是受到國際股市全面崩跌的拖累而收黑，3月13日外資大舉拉抬台積電和鴻海，目的在於製造台灣股市強力上漲的樂觀假象。我們之所以會做出這種研判，最主要的原因在於，除了頭部型態已經相當明顯的歐、亞股市外，美國四大指數雖然表現相對強勢，但是做頭的跡象已經隱約浮現。我們之前說過，目前唯一仍處於多頭格局中的股市，除了台灣就是美國了，而一旦連美國股市都展開波段回檔，台灣股市將失去逆勢抗跌的理由，外資也必定將大舉番多為空。既然連我們都看出來美股已經搖搖欲墜，身為國際投資機構的外資豈有看不出來之理，但問題是，台灣股市的投資人始終非常謹慎，外資出貨並不是那麼容易，因此必須製造樂觀氣氛，讓投資人勇於進場，方能達到出貨的目的。

純粹自技術面看，今晚美股反彈收紅的可能性相當高，但是如果道瓊指數未能收復位於16205點的13週線，就須提防美國股市展開波段回檔的可能。而且按照美股的慣性，一旦這一波回檔走勢確立，將極有可能回探、甚至跌破二月份15340低點。其次要注意的是，過去二十年中，在國際股市回檔初期，台灣股市總有逆勢抗跌的習慣，但是當國際股市波段跌勢確立時，台灣股市也總是會展開補跌走勢，而且跌幅和國際股市的平均跌幅總是差不多。因此，我們還是要提醒投資人注意美國股市的走勢，以及台股補跌的可能性。

週六克里米亞將公投，看起來通過獨立的可能性極高，我們的研判是，一旦克里米亞通過獨立公投，將立刻邀請俄羅斯軍隊入駐，名義上是防止烏克蘭以武力收復克里米亞，但是烏克蘭不可能對克里米亞動武，因此，雙方真正動武的可能性極低。也因此短期內烏克蘭局勢應該不致於像外界擔心的這麼嚴重。但是之後，烏克蘭必定靠向歐盟，如此一來，俄羅斯將失去和歐盟之間的戰略緩衝區，對俄羅斯的國防將造成直接的威脅。俄羅斯能否忍受這種情勢，仍然有待觀察。也就是說，烏克蘭局勢的關鍵，將在克里米亞獨立後才真正展開，屆時才是真正需要觀察對國際金融市場影響的時候。
純就技術面看，美股今天反彈收紅的可能性高，因此，下週一台股也將有反彈收紅的機會。但是美股能否持續反彈仍有疑慮，而台股如果在三個交易日內未能填補8732點跳空缺口，技術面也將再度轉弱，因此，我們並不建議週一進場搶反彈，反而會建議調節多單並適度布局空單。

李永年分析師

★ 此研究報告著作權屬華信證券投資顧問股份有限公司，切勿盜用或翻印，否則追究責任，決不寬貸
★ 所有資料僅供參考，本公司不負盈虧責任