全球經濟動盪下，黃金與穩定幣強勁崛起，科技股謹慎前行

今年黃金市場持續強勁，國際金價累計漲幅達25.84%，推動A股黃金礦商淨利全數成長，特別是西部黃金成長高達141.66%[1]。同時，美國眾議院通過三項加密貨幣法案，為穩定幣市場建立監管框架，這將促進該領域的發展[2]。分析師指出，金價上漲受地緣政治及貨幣政策影響，投資者需謹慎評估風險，以平衡收益與風險，顯示出市場對於資產配置的高度關注。

川普重返白宮後的政策已開始對美國經濟產生影響，尤其是商品價格因關稅上升而推高通膨至年增2.7%[3]。瑞銀指出家庭年收入可能減少2800美元，顯示出經濟壓力逐漸加劇。與此同時，舊金山聯邦準備銀行總裁戴利支持今年內降息兩次，並警告若等待通膨回落至2%再行動，將可能對經濟造成傷害[4]。儘管部分官員持鷹派立場，認為應維持利率不變以應對通膨升溫，但市場對降息的看法仍在上升，顯示出投資者對未來經濟走向的謹慎態度。

中國在內蒙古發現的新稀土礦物「釹黃河礦」富含釹元素，這一發現不僅增強了全球稀土資源的供應鏈，還對電動車及電子產業的發展至關重要[5]。隨著人工智慧技術的進步，越來越多的資產管理機構開始將AI工具如ChatGPT納入投資決策過程，顯示出市場對於科技輔助分析的高度重視[6]。這一趨勢不僅提升了投資效率，也促使投資者重新思考風險管理與市場動態的理解，未來將可能改變傳統投資模式。

美國銀行業正積極探索穩定幣的發行，隨著美銀執行長Brian Moynihan透露該行將推出自有穩定幣，並考慮與其他機構合作以滿足市場需求，顯示出華爾街對加密貨幣的重視程度日益提升[7]。同時，強勁的美國經濟數據推升美元，導致黃金價格承壓，紐約黃金期貨和現貨黃金均出現下滑，顯示出市場對於避險資產的需求減弱[8]。在此背景下，穩定幣的潛在應用可能成為金融市場的新趨勢，尤其是在美元強勢的情況下，銀行業的創新動作或將改變資本流動的格局。

輝達 (NVDA-US) 獲得白宮的支持，成功解禁向中國出口 AI 晶片，這一轉變主要歸功於 AI 顧問 David Sacks 的介入，顯示出美國在全球科技市場中的策略調整[9]。同時，Netflix (NFLX-US) 雖然在第二季財報中表現超出預期，營收達110.8億美元，但因未來營業利益率可能下滑，股價在盤後交易中下跌近2%[10]。這反映出市場對於科技股的成長看法已經相對充分，未來的增長潛力仍需時間來驗證，顯示出投資者對於科技股的謹慎態度。

截至2025年7月18日，239家大型公司公布的6月營收數據顯示，營收表現出顯著分化，年增率前3名的亞昕 (5213-TW)、矽統 (2363-TW)及櫻花建 (2539-TW)均超過900%，而年增小於-20%的公司達48家，顯示市場競爭加劇[11]。同時，台積電第二季利潤創歷史新高，年增61%，受益於AI及高效能運算需求，全年營收年增近30%[12]，但市場對其下半年表現仍存疑慮，特別是蘋果銷售疲弱可能影響其營收，顯示科技股在成長與風險之間的微妙平衡。