AI科技休息！誰將接棒起風？ 航海王領航發功，全球航運上攻

全球股市受到 AI 科技股領跌修正，這段時間受到市場熱議的 AI 科技股漲多評價面偏高，也是引發投資人賣壓的原因之一。對於想參與股市成長的投資人，除了追 AI 科技，還有沒有下一個值得關注的族群？野村投信表示，追成長不只有 AI，全球航運的漲相也相當不錯，除了有獲利面支持，目前評價面位於相對低基期， 9 月登船正逢時。

在航運獲利方面，野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治分析表示，若比較全球航運與 AI 科技大廠的成長性，分別採 NYSE FactSet 全球航運龍頭息收指數前 10 大持股與美股科技七巨頭 (Magnificent 7)，2024 全年營收成長率預估均達 20% 以上的亮眼表現，然進一步觀察 2024 全年每股盈餘 (EPS) 成長率，美股科技七巨頭平均可達 71.06%、表現亮眼，然全球航運龍頭指數前十大個股平均則高達 145.59%，獲利爆發力更勝一籌 (註 1)。從評價面來看，根據彭博當前本益比數據，分屬工業的全球航運僅約 13 倍，不但相對全球 11 大產業 (GICS 分類) 低廉，更遠低於不少 AI 科技熱門股所屬的資訊科技 (42 倍) 與通訊服務 (27 倍)，意味著航運股價未來仍有表現的空間、後市值得期待。(註 1) 資料來源：ICE Data、Bloomberg，資料日期：2024/5/31。

航運股高 CP 值，後市可期

00960 野村全球航運龍頭息收 ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金且無保證收益及配息) 經理人張怡琳進一步指出，AI 科技大趨勢明確且獲市場認同，相關股票投資機會前景可期，但追成長不只 AI，航運類股的爆發力也很驚人，尤其是在疫情後全球航運一直存在著供不應求的結構性問題，加上紅海危機等地緣政治衝突不斷、貨櫃搶運等，打亂全球各類型航運的供給量能，在散裝方面，BCI 領漲推升 BDI，散裝航運市場即將進入秋季傳統旺季，海岬型船維持領漲態勢，航運維持領漲態勢不變。加上運價又再度來到疫情高峰時約 7 成水準 (註 2)，高運價對於航運公司營收與獲利料將帶來大幅的挹注，加上評價面又具吸引力，有助航運股未來前景。(註 2) 資料來源：ICE Data、Bloomberg，資料日期：2024/8。

若想參與全球航運大行情、但又擔心單押個股風險，投資全球航運龍頭 ETF 是一個不錯的選擇，8/30 正式展開募集，預計 9 月 20 日掛牌的全台首檔航運 ETF「00960 野村全球航運龍頭息收 ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金且無保證收益及配息)」其追蹤指數「NYSE FactSet 全球航運龍頭息收指數」，即是放眼全球三大航運的龍頭企業，在近期震盪盤勢表現抗跌領漲的情況下，全球航運股不僅能參與全球經濟成長，企業營收持續向上，地緣政治問題短期間難解，運價隨著供需變化、衝高，產業界也無法解決。紅海危機受阻對全球供應航路的影響，實際上比先前預期還要更大，推升了運價飆漲「大航海時代」再現，加上罷工等所引發供應鏈危機，運力將更吃緊，引發航商抽調運力的連鎖反應，使斷鏈問題加劇，將帶動運價持續上漲，全球航運龍頭企業業績受惠將加大，股價具有極佳成長動能，加上全球航運龍頭息收指數與台灣加權股價指數、S&P 500 指數，相關係數只有 5 成 (註 3)，近期台股、美股高點震盪大，想要增加資產組合的避險性，除了最基本的股債配置，航運股指數與主要股關聯度低，利空擾市全球航運股反而有望逆勢撐盤。(註 3) 資料來源：ICE Data、Bloomberg，資料日期：2024/5/31。

提醒投資人，投資應注意單一產業股票波動大，應採取穩定收益和具資本保護的策略，降低風險，因此在進行資產配置或長期投資而投資單一產業 ETF 時，不應以短期資金投入，應考量自身的財力適度配置及風險承受度，評估是否投資及選擇合適的投資標的，且通常需要長期持有才能發揮投資效益。

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野村投信
野村投信於 1998 年成立，為日商野村資產管理及香港 Allshores 集團等專業投資團隊所組成之合資企業。野村投信為高盛、晉達、野村基金 (愛爾蘭系列) 及駿利亨德森系列基金在台灣之總代理。截至 2023 年 12 月底，投信基金、境內全權委託與境外基金總代理在台規模共計新台幣 5,863 億元，居所有台灣資產管理業 (基金) 公司第 9 名。野村投信自 2018 年起連續三年榮獲亞洲資產管理雜誌台灣區最佳退休基金公司，以及連續四年獲最佳股票經理公司肯定 (2020~2023)；且於 2014、2015、2016 及 2017 連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源：投信投顧公會 (2022/12)；理柏 (2014~2017)；亞洲資產管理雜誌 (2023/01))
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