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【台股操盤人筆記】短線Computex撐腰,留意拉回布局機會

鉅亨研報 2024-05-30 09:37

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【台股操盤人筆記】短線Computex撐腰,留意拉回布局機會。(圖:shutterstock)

加權股價指數近 6 個月價量表現:

(資料來源:Bloomberg, 截至2024/5/29)
(資料來源:Bloomberg, 截至 2024/5/29)

野村腳勤觀點:

輝達帶領台灣 AI 供應鏈起飛

輝達 Q1 財報公布後,帶領一眾美國和台灣的 AI 供應鏈股票股價大漲,雖然說財報結果確實優於預期,但從前幾次經驗來看,似乎也不那麼令人意外,即便 AI 趨勢和基本面狀況一直都不錯,市場終究需要找一個催化劑來提振股價跌深反彈、亦或是漲多續漲,無論如何,由輝達扮演這個角色再適合不過。比起財報,輝達會議中提到 B100 最快將於今年 Q3 開始量產,與台灣產業鏈的現狀相符合,有助於台廠 Q4 後營收動能提升,再者預計輝達將於 6/4 Computex 發表一連串新品及準備合作的台廠,涵蓋了伺服器、散熱、AI PC 到 AI 機器人等領域,另外 B100 之後還有 2025 年的 B200、GB200 準備量產,以及與聯發科共同合作的 PC 晶片處理器,台廠仍舊充滿許多機會。

經理人視角:

大盤利多因素:

(一)聯準會降息:通膨放緩趨勢明確、經濟軟著陸機率高,無論聯準會何時啟動降息都應以利多視之
(二)財報表現亮眼:美股 Q1 財報表現不錯,近 8 成企業獲利優於預期,AI 相關類股營運能見度最高
(三)AI 引領新趨勢:伺服器新平台推出及 AI 晶片需求增加,企業增加 AI 投資,科技股進入新多頭格局

大盤利空因素:

(一)地緣政治風險:2024 美國舉行總統大選、中東地緣風險攀升,為全球金融體系帶來不確定性
(二)需求回溫緩慢:降息遞延令下半年需求回溫及回補庫存力道有限,急單與短單的能見度變短
(三)漲多修正壓力:AI 類股漲多後評價不算便宜,熱錢湧入使籌碼混亂,股價波動風險上升

短線 Computex 撐腰,留意拉回布局機會

台股這波漲勢來的又快又猛,一是輝達樂觀財報支撐,二是對 Computex 將發表 AI 新品的期待,GB200、AI PC 是今年 Computex 的兩大重點,相關的散熱、PCB 供應鏈可望有更多樂觀指引釋出,而台灣 PC 品牌商推出搭載高通新晶片的 AI 筆電,也可望搭上這波 AI PC 順風車。只是要注意的是,輝達財報和 Computex 皆屬於短期事件影響,對台廠營運的助益不會立即顯現,而即將進入 6~9 月屬於電子淡季,財報利多相對清淡,加上聯準會對降息看法謹慎,Q3 還是要觀察總經數據及企業財報狀況而定。好消息是,Q4 之後企業營運動能可望受新產品的挹注而顯著提升,而市場也將展望 2025 年成長以及 AI 新產品,帶動評價進一步提升。還是建議投資人保持樂觀,短期內任何的漲多拉回都是絕佳買點。

各期間績效表:(%)

資料來源:Lipper,2024/04/30 上表之同業平均依序分別為SITCA國內股票型一般股票型、中小股票型、科技股票型、價值股票型與國內平衡型一般股票型類別
資料來源:Lipper,2024/04/30 上表之同業平均依序分別為 SITCA 國內股票型一般股票型、中小股票型、科技股票型、價值股票型與國內平衡型一般股票型類別

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