《港股評論》憧憬港股第二季成交續回升,留意四大精選股

　　《港股評論》港股在今年第一季呈現先低後高的走勢,但仍然連跌4個季度。展望第二季,我們認為美國減息時間表及內地政策加力,將成為港股反彈的催化劑,並預計第二季在成交逐步回升下,港股有望扭轉連跌4季的走勢。板塊上,我們在第二季分別挑選了滙豐控股(00005-HK)及長飛光纖光纜(06869-HK)作為傳統經濟股的代表;至於新經濟股上,我們看好閱文集團(00772-HK)及金山軟件(03888-HK)的前景。

　　由於預計美國聯儲局在6月才開始減息,料滙控在第二季繼續受惠高息環境,而出售加拿大銀行業務交易完成後,計劃今年上半年派每股21美仙特別股息,加上業務基本盤仍然穩健,料有助股價走高。

　　我們相信市場已經消化了集團去年第四季業績低於預期的負面消息。近期有外媒傳出集團在先後出售北美及法國零售銀行業務後,正研究出售部分德國業務,包括財富管理、託管及基金管理部門,反映集團專注亞洲核心業務的目標持續。

　　至於長飛光纖光纜,雖然內地主要運營商的5G建設進程有所放緩,使光纖光纜需求下降,形成行業出現庫存壓力,普通光纖價格回落,不過料繼續得益於其生產效率持續提升,及產品結構不斷優化,同時海外業務發展有望為其業績帶較好的增長點。

　　去年首三季,其來自海外客戶的收入按年上升11.6%。事實上,公司受惠外圍5G發展勢頭強勁的利好,積極在東南亞、歐洲、拉美、非洲等具市場潛力的區域設生產基地和辦事處,建立了一體化的完整產業鏈及多元化和國際化的業務模式,料有助公司市佔率進一步提升。

　　閱文集團去年經調整盈利按年下跌16%至11億元人民幣,不過業績仍見亮點,特別是全平台新增的均訂逾10萬作品數量按年增長125%,同時月付費用戶數按年提升10.1%至870萬人次,反映公司在IP可視化與商品化方面取得令人矚目的成績。

　　事實上,公司提出大IP戰略「讓好故事生生不息」,將發展重點聚焦在打造精品傳世的IP上,特別在AIGC(AI-Generated　Content)技術的賦能下,構建新的IP上下游一體化生態體系,推進IP的可視化。去年底並用6億元人民幣收購母公司騰訊控股(00700-HK)旗下的動漫公司,料可以進一步豐富其IP儲備及開發協同。

　　金山軟件去年由虧轉盈,賺4.83億元人民幣,2022年同期蝕60.49億元人民幣。我們認為受惠旗下A股金山辦公(688111-CN)的業績具期待空間,加上近期AI及AIGC的熱潮,可以帶動股價上升。

戶提供智慧文檔寫作、閱讀理解和問答、智慧人機交互的能力,我們相信該軟件和雲端的協同效應將會持續上升,有利其個人和機構訂閱業務持續增長。《光大證券國際產品開發及零售研究部》

　　投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。