央媽過節發福利：降息啦！投資點啥最賺錢

中國人民銀行決定，自2015年5月11日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.1%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.25%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍；其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調整。

金融界網站綜合媒體報導 央行決定自5月11日起下調存貸款基準利率0.25%，並將存款利率的最高上浮比例從1.3上調至1.5。這已經是今年以來的第二次降息啦！那么這次降息對投資者會有哪些影響呢？

1、股市影響：時隔2個月央行再度降息 五大板塊最受益

以下為央行歷次降息后市場走勢：

數據上調時間

存款基準利率

貸款基準利率

訊息公布次日指數漲跌

調整后

調整幅度

調整后

調整幅度

上海

深圳

2015/5/11

2.25%

-0.25%

5.1%

-0.25%

2015/3/1

2.50%

-0.25%

5.35%

-0.25%

0.79%

1.07%

2014/11/22

2.75%

-0.25%

5.60%

-0.40%

1.85%

2.95%

2012/7/6

3.00%

-0.25%

6.00%

-0.31%

-2.37%

-2.00%

2012/6/8

3.25%

-0.25%

6.31%

-0.25%

1.07%

1.47%

2008/12/23

2.25%

-0.27%

5.31%

-0.27%

-1.76%

-1.61%

2008/11/27

2.52%

-1.08%

5.58%

-1.08%

-2.44%

-0.37%

2008/10/30

3.60%

-0.27%

6.66%

-0.27%

-1.97%

-1.15%

2008/10/9

3.87%

-0.27%

6.93%

-0.27%

-3.57%

-5.52%

此前央行已分別於2014年11月22日、2015年3月1日兩次降息，降息幅度分別為0.4%和0.25%，累計下降0.65%。

降息的最大好處是降低整個社會融資成本，市場流動性增加，社會對信貸資金的需求也增加，對整個宏觀經濟和股市整體上都算利好。

地產：降息對於地產股來說屬於利好。從供給端來講，降息之后，有利於降低房地產開發商的負擔利率；從需求端來講，降息有利於減輕人們購買房地產的負擔，有利於調動人們買房的需要。地產龍頭股：招商地產（行情31.96 停牌，咨詢）、保利地產（行情13.93 +0.43%，咨詢）、萬科A（行情13.8 +1.4%，咨詢）、金地集團（行情13.37 +1.21%，咨詢）等。

銀行：對於銀行股而言，降息有利有弊，縮小銀行存貸款利率的差額對於銀行的贏利增加了壓力；同時增加了銀行吸儲的難度。但是，增加放貸，以及經濟的復甦和發展，又將帶動銀行業務量的攀升，有利於銀行增盈。總體看，對於銀行股來說，長線仍有利好作用、短線則看資金是否追捧。A股市場上市的銀行股有工商銀行（行情5.15 +1.38%，咨詢）、建設銀行（行情6.47 +1.25%，咨詢）、交通銀行（行情6.65 +0.91%，咨詢）、農業銀行（行情3.7 +1.37%，咨詢）、中國銀行（行情4.49 +1.35%，咨詢）、平安銀行（行情15.85 +1.15%，咨詢）、中信銀行（行情7.37 +1.1%，咨詢）、光大銀行（行情5.13 +0.98%，咨詢）、寧波銀行（行情18.2 +0.5%，咨詢）、華夏銀行（行情15.06 +0.33%，咨詢）、浦發銀行（行情17.11 +0.23%，咨詢）、興業銀行（行情18.12 +0.22%，咨詢）、招商銀行（行情17.7 +0.06%，咨詢）、北京銀行（行情13.47 +0%，咨詢）、南京銀行（行情16.62 +0%，咨詢）、民生銀行（行情10.61 -1.3%，咨詢）共計16家。

券商：降息將會加劇市場的波動，同時成交量將會大幅增加，作為依賴經紀業務的券商而言屬於重大利好，中信證券（行情33.32 +0.48%，咨詢）、海通證券（行情27.86 -3.1%，咨詢）、國信證券（行情28.12 +0.61%，咨詢）等券商股將受益。

有色金屬：降息往往意味著以有色金屬為代表的大宗商品價格將上漲，因此有色金屬股有望受益於央行降息。而9月份歐洲央行降息之后，A股有色金屬股迎來短暫上漲的情況也印證了這一邏輯。相關個股：云南銅業（行情16.5 +1.91%，咨詢）、江西銅業（行情22.37 +1.68%，咨詢）、廈門鎢業（行情38.88 +1.97%，咨詢）等。

籌資性現金流占比較大的行業：降息意味著企業獲取資金能力的增強以及獲取資金成本的降低，因此，對於那些資金鏈緊繃，籌資性現金流較大的行業來講，降息往往意味著利好。數據顯示，今年上半年房地產及產業鏈上的建筑，軍工、電子等行業的籌資性現金流最高，現金流壓力較大。

2、去銀行存錢，利息變少了

此次央行降息，1年期的存款基準利率由調整前的2.5%降為2.25%，意味我們以后去銀行存款，利息會減少。比如50萬元存銀行1年定期，利息就整整少了1250元。同時，存款利率浮動上限由基準利率的1.1倍擴大到了1.2倍（若商業銀行用足上浮區間，則上浮后的存款利率與調整前的水平相當），則給各家商業銀行更大的自主空間，銀行間形成差別化利率競爭的態勢。其實也是件好事，存錢可以“貨比三家”，選擇利率更高的銀行來打理自身的財富。

3、樓市影響：商業貸款和公積金貸款利率均下降房貸壓力小了

個人住房公積金5年以上貸款利率由調整前的4%降為3.75%左右，商業貸款基準利率也由調整前的5.9%下調為5.65%左右。一般來說，公積金貸款或商業房產的貸款、還款利率是跟央行的基準利率掛鉤的。因此，此番基準利率的降低對於一些想要買房的個人和家庭來說，房貸壓力變小了。比如買房時商業貸款100萬，貸款期限30年，利用等額本息還款法，降息后每月月供減少260元左右，總利息共減少了9萬元左右。

4、生活消費更加活躍

降息，意味著利息可能減少，使銀行的存款流轉到消費和投資方面。單從消費方面來看，國家統計局曾對中國消費者信心的調查顯示，2014年10月城市和農村消費者信心指數分別為102.0和106.9。通過此次降息會促進消費，預計消費者信心指數在未來會有所上升，這也有利經濟總體向上發展。

5、民眾理財會有更多選擇

央行降息直接影響到投資產品，利好較大的主要有房地產、水泥建材鋼鐵等資產負債率較高或資金流動性壓力較大的行業；其次對股市和債券市場也利好，但嘉豐瑞德理財師提醒大家，股市和債市風險仍不可忽視。在家庭資產設定方面，穩健理財方面的投資也不可少，除了優選定存、國債，還可以選擇固定收益類產品，風險低，投資收益也不錯。

不過，降息會對以貨幣基金為主要投資方向的余額寶等互聯網“寶寶”類產品和銀行理財產品的收益率造成一定的影響，預計此后兩類產品的收益會將下行，建議大家謹慎選擇。

6、貸款環境寬鬆，創業投資更容易

此次降息，銀行放松了貸款要求，民眾貸款更加容易，貸款的成本也降低了。獲得了財務支援，會使得更多具有能力的人，更愿意去創業、去做投資來獲得更多的經濟收入。雖說降息后民眾從銀行貸款更容易，貸款的金額也放寬，但是銀行的貸款審批流程一直很復雜，意味著民眾也並非那么容易貸到款。部分人還需從一些非銀行的金融機構進行貸款才行。

此次央行降息，旨在降低社會融資成本，傳導到投資理財市場，除了整體利好樓市外，對銀行理財、股市、債券、基金、“寶寶”、P2P、黃金（1187.94，3.47，0.29%）商品等都會產生不小的影響。雖然央行降息，但有定存習慣的人暫時無需緊張忙著“存款搬家”。隨著各家銀行的利率可能展開的差異化競爭，未來在存款時，消費者可“貨比三家”后進行選擇，以獲取更高的收益。此外，存款保險條例已在征求意見，即將出臺，銀監會在去年12月4日又下發了《理財業務監督管理辦法（征求意見稿）》，大家密切關注並及時研判政策走向，在理財方面仍需做到理性，最好采取組合投資規則，分散風險，實現收益最大化。

專家機構怎么看？||###||###||###

專家機構怎么看？

魯政委評降息：貨幣政策調控由“穩健”轉向“寬鬆”

這標志著貨幣政策調控思路的重大轉變:由此前的"穩健"操作轉向實際上的"寬鬆"。以此支援融資成本的下降和地方債置換。但是，如果降息不輔以流動性的寬鬆，利率的下降就很難持續，我由此預計，下一階段央行的政策將是"扭轉"，以常態化的降準或PSL壓低3個月以上期限的利率。

李大霄評降息：利於穩定房地產市場 減緩股市下跌速度

央行降息，其目的是用強有力措施來穩定經濟增長，利於降低企業融資成本，利於房地產市場的穩定，同時對減緩股市的下跌速度和下跌節奏有非常重要影響。但減息並不能改變大部分股票在全球市場中處於絕對高估的基本事實。

降息利好房地產等利率敏感型企業，包括估值比較低的恒生國企及內房股。

葉檀：降息倒逼銀行改革 銀行運作會更加激進

降息了，第一，貨幣寬鬆周期已開，沒有最寬只有更寬；第二，市場早有傳言，有所消化，對市場有利好，不是特別大；第三，實際利率仍高，因此對過剩產能的企業不會有多大刺激，未來只能不斷降準降息。

匯豐首席經濟學家屈宏斌：預計下一步或有50基點降準

央行降息25基點，符合市場預期。在當前經濟下行壓力增大，通縮風險上升的背景下，降息既是形勢所逼，亦為明智之舉。其有助於引導市場利率下行，降低實體經濟融資成本。然單次降息不足以完全緩解實際利率攀升，企業融資成本居高不下的矛盾，應有進一步寬鬆舉措穩增長抗通縮，預計下一步或有50基點降準。

華泰證券洪恒達：宏觀經濟不容樂觀 關注創業板板塊

降息其實也從側面說明了現在宏觀經濟不容樂觀，尤其是實體經濟跟產能過剩行業，所以后市還是建議投資者關注經濟轉型發展的創業板板塊，尤其關注“互聯網+”行業的機會。

華創債券屈慶：實際存款利率反而會較降息前提高10bp

央行再度下調存貸款基準利率25bp，利率市場化速度明顯加快。名義上的降息，實質上的加息。央行宣布下調存貸款基準利率25bp，存款上限從1.3倍提高到1.5倍。我們認為：

（1）降息的同時，繼續大幅放開存款上限，彰顯了央行利率市場化的決心。看起來降息倒是次要的，利用降息的同時提高存款自由浮動區間反而是本次政策的主要目標。實際上，這也是利率市場化過程的必經之路。

（2）從實際影響上看，存款基準利率盡管下降25bp，但如果考慮活期基準沒有變化，以及存款上浮區間從1.3到1.5倍的提高，實際存款利率反而會較降息前提高10bp。

（3）貸款利率的下行利於房地產貸款利率的下行，因為目前政策對房地產貸款優惠，一般是基準甚至是基準下浮，因此基準利率的下降是利於房地產市場的回暖，中期內對債券市場並不利。

（4）我們知道，存款基準利率決定了表內銀行負債的成本，而本次實際存款利率降息后反而出現了上升，意味著對債券市場反而是利空的影響。而且從央行急切的上調存款上限的態度看，利率市場化的節奏后期有望加快，甚至下一次如果還有降息，可能會宣布取消存款上限，那么存款基準利率也就名存實亡了。

（5）短期內因為降息，市場做多情緒可能宣泄，但是我們認為本次降息名義上是降息，實質上是存款利率的加息，而且貸款利率的下行利於房地產市場和經濟的恢復，反而對債券市場中期走勢不利，因此我們建議機構不可盲目做多，反而應該利用市場的熱情及時獲利了結。

馬駿：降息達到穩增長目的 不應解讀為量化寬鬆

從宏觀層面上看，其主要動因是，由於經濟面臨較大下行壓力，有必要通過降低名義利率來達到降低實際利率、穩定投資增長的目的。如果名義利率不降，在通脹率明顯下行的情況下，就會出現由於實際利率上升而導致貨幣條件被動緊縮的局面。

不應該將這次利率下調解讀為中國版的量化寬鬆（QE）。一些發達國家的量化寬鬆是在政策利率接近於零，而實體經濟又面臨衰退的背景下采用的非常規政策手段。在中國不存在零利率對貨幣政策的約束問題 （zero lower bound）。從流動性創造機制來看，我們也有使用調整存款準備金率、再貸款和其他常規政策工具的空間。這些工具足以有效地調節流動性供給，保持貨幣與信貸的平穩增長。這些政策工具在中國的使用仍屬於常規性貨幣政策操作，與發達國家的QE有本質的區別。

關於這次將存款利率上限直接從基準利率的1.3倍擴大到1.5倍，其主要考量是防止“誘導性上浮”。換句話說，如果僅僅將上限擴大到1.4倍，一些自主定價能力有限的銀行的存款定價就可能被“誘導”到這個上限，對本來已經形成的融資成本下行的趨勢產生不利的影響。將上限直接調到1.5倍，拉開上限與市場均衡利率水平的距離，更有可能降低一些金融機構將存款利率”一浮到頂”的沖動。我估計，由於當前流動性充裕，通脹率和市場利率都趨於下行，大部分金融機構不會用足這個1.5倍的上限。

大智慧執行總裁洪榕評降息：降息已成常態

降息是意料之中的事，也已成常態，相比還是周五新聞發布會的資訊對市場影響更大一些，咱們不是改革牛嗎？改與不改是大事，經濟好與不好是小事。還有，講（炒）理想的人，最討厭的就是“現實”。

惡化的經濟指標倒逼央行降息 但降息降準效果不樂觀

央行降息形勢比人強。快速惡化的經濟指標，凸顯硬著陸風險，倒逼央行降息。這會延緩轉型步伐，但也是萬般無奈之舉。畢竟，沒有經濟穩定，改革亦無從談起。但降息降準效果不樂觀：1、金融體系僵化，難以向真正需要資金的“好企業”輸血；2、剛性兌付難打破，無風險利率高企；3、社會負面預期難以扭轉。