華信投顧－電子股如預期接棒撐盤

◆盤勢分析

中國大陸股市昨天崩跌之後，上海綜合指數今天早盤雖然一度反彈1％，但午盤過後賣壓再度蜂擁而出，導致指數再度拉回，跌幅超過1.5％。中國大陸股市這種先拉後殺的走勢，頗有震盪出貨的味道，而且就量價關係看，自從4月20日以來，持續出現量大收黑的背離走勢，以上種種跡象，都顯示出中國股市已經出現短期做頭危機。市場對於中國股市的回檔，提出以下理由：中國大陸匯豐製造業採購經理人指數衰退；A股上市公司第一季營收獲利雙雙下滑；五月份新上市股25檔，造成資金鎖定效應；中國官方對於過熱的股市提出警訊。但是我們認為，真正的原因只有一個，就是漲幅已經達到中期滿足點，本就必須進行中期技術性整理。不過，上海綜合指數兩天內的跌幅高達6.5％，明天進場搶反彈的買盤必定相當踴躍，因此，明天中國股市反彈的機會是比較高的。

今天大盤開低走高收紅K，而且電子股如預期接棒撐盤，但是需要注意的是，明、後兩天，大盤必須連續收紅，而且週五至少必須收盤在9900點之上，否則多頭恐將立於弱勢格局中，大盤繼續回檔的可能性就相當高了。至於今天國泰金在法說會後反而收黑的錯誤示範效應，如果繼續延燒，就須提防金融股展開波段回檔的可能，而一旦金融股確定展開波段回檔，大盤恐怕也將繼續展開回檔走勢。

李永年 分析師

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