霍華馬克斯:美國經濟軟著陸難度高 買進仍須等待時機

霍華馬克斯:經濟軟著陸難度高 買進仍須等待時機(圖片:AFP)
霍華馬克斯:經濟軟著陸難度高 買進仍須等待時機(圖片:AFP)

橡樹資本聯合創始人霍華.馬克斯 (Howard Marks) 表示,睽違 10 多年後,他準備首度逢低買入,但他仍在耐心等待時機。

馬克斯表示,從歷史經驗來看,美國經濟不太可能軟著陸。「就像藥物有副作用一樣,過度通膨的解藥是貨幣緊縮和量化緊縮,一旦當經濟成長放緩,就會有人受傷。」馬克斯說道。

馬克斯也表示,有一種說法是,條件最差的貸款都在出在最好的經濟時候,因為人們競相將錢投入市場。但如果人們開始害怕損失,而不是害怕錯過行情 (FOMO),那麼金融市場就會有更多紀律,也更健康。對檢便宜的人來說,也會更有利。

不過,馬克斯也表示,儘管今年迄今為止全球市場遭受重創,但情況必須進一步惡化,才能找到更佳交易。

「在現實世界中,市場總是在完美在和絕望之間搖擺。如今我們不像 2009 年 10 月或 2020 年 3 月時絕望,但也不再完美。現在大概就處在中間。」馬克斯說道。

不過,凱雷集團 (Carlyle) 共同創辦人 David Rubenstein 認為,投資人不應該再等待股市觸底,現在就應採取行動,逢低買進優質股,並為長期成長做好準備。

他認為,如今美股與底部距離,已較高點要接近很多。他認為股票不會再從當前水準再跌 50% 或 25%。


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