『防空』警報尚未解除!投資主軸依舊是『選小放大』

『防空』警報尚未解除!投資主軸依舊是『選小放大』(資料來源:shutterstock)
『防空』警報尚未解除!投資主軸依舊是『選小放大』(資料來源:shutterstock)

台股跌跌不休,本周下跌 693 點,部分媒體、分析師都不是把原因歸咎於國安基金護盤不力,就是把問題丟給央行不阻貶新台幣,然而這波跌勢是全球性的,不是只有台股跌,全球股市都再跌,國安基金只有 5000 億的規模,不可能一次把所有資金用盡,必定採用逢低慢慢進場承接的方式,讓股價不要跌太兇,面對美國大幅度的升息,護盤資金有限下,有時候國安基金也可能採取先放任市場爆量下跌後,再進場做承接,所以國安基金本來就無法反轉趨勢,只能增加市場的信心、放緩下跌的速度,不過投資朋友也不用太過悲觀,國安基金過去百戰百勝,相信時間拉長來看,台股遲早會重返多頭!

這波全球性的股災,最主要的原因還是美國 FED 連續大幅度的升息,短期利率大幅度上升,美國 2 年期公債殖利率升至 4.2%左右,吸引全球主要機構、投資人賣股轉投美元資產,直接定存或買債券,獲得的殖利率都比股票好,股市資金動能不足,造成全球股市持續往下探底,因此股市後續是否能由空翻多,最重要的關鍵還是在於 FED 何時不升息?

全球極端氣候下,各種農產品產量減少,烏俄戰爭又歹戲拖朋,普丁不肯認輸,還發布動員令、入俄公投,繼續打下去,國際原油、天然氣供給量遠不如前,即使美國 9 月升息 3 碼之後,美元大幅升值,原油、天然氣價格也未因此而重挫,美國八月份的 CPI 年增率仍高達 8.3%,距離 FED 目標 2%還有一大段距離,加上美國上週初領失業金的人數只有 20 萬,優於市場預期,美國經濟未因為升息而出現明顯現的衰退,物價未達成目標前,美國聯準會激進升息的腳步不變,年底還要再升息 5 碼,明年債券殖利率恐高達 6%以上,全球股市賣壓大,投資股票需要更加小心謹慎!

加權股價指數本週跌破 14000 點之後,指數不斷再探低,國安基金防線萬四關卡確認被跌破,正式由支撐轉為壓力,美元兌換新台幣短線由 30 元貶至 31.8 左右,短線邊貶幅過大,融資餘額短期也減超過 100 億,日 KD 指標已達 20 賣超區,短線反彈機率仍高,不過中、長線來看,解鈴仍須繫鈴人,FED 何時放緩升息的腳步,才是大盤何時反轉最重要的關鍵!

全球資金持續回歸美元,大盤隨時都可能受到賣壓影響下跌,對於大型權值股影響較大,所以手上如果有大型權值股,特別是過去受惠於疫情,帶動營收、獲利大爆發的股票,如長榮、陽明、萬海、欣興、南電、景碩、力積電、世界、聯電、日月光等晶圓代工、海運、ABF、封測類股,需特別小心破底危機,資金建議轉向年底、明年初業績有機會成長的『小型股』,較不易受到大盤影響,可留意和大 (1536-TW)、眾達 (4977-TW)、星通 (3025)-TW、白紗科(8401-TW)。

和大 (1536-TW)

汽車傳動系統製造廠,今年起起陸續調高產品外銷價格,以反映高漲的運費與原材料成本,漲幅約 5-10%,有效改善毛利率,再加上匯率因素,第二季經營績效顯已回溫,嘉義五廠估投資金額達 35 億元,第一期工程金屬科技廠將在明年第三季設備安裝、第四季正式投產後,將挹注未來營運成長動能,本周股價不受大盤影響,維持在相對高點,週五股價跌破 90 元整數關卡後,立刻拉回收長下影線,證實底部 90 元有很明確的支撐,多頭格局不變,下週大盤止跌回穩後,有機會再創新高!

眾達 - KY(4977)

光通訊模組廠,主要從事光收發模組產品之研發、生產、銷售,上季受到中國大陸封城影響物流,導致營收遞延,中國市場供貨逐漸恢復正常,32G 產品出貨量預計滿載到年底,8 月營收年增 41.1%,新開發 400G 產品預計下半年出貨,未來營運動能表現強勁,股價在不受大盤重挫影響,維持在 110-125 區間震盪,下週股價突破 120 元整數關卡,則有機會再創新高!

星通 (3025-TW)

網通、電力設備廠商,主要業務來源為政府標案約佔 50%、電力市場約 30%,其他電信客戶、運輸市場 10%,缺料問題逐漸解決後,美國 650 億建設網路基礎建設、台電 5680 億電網韌性計畫,有望帶動公司網路、電力設備出貨暢旺,本週股價帶量大漲突破前高,短多格局成立,建議可以等待回檔,沿著 5 日線操作。

白紗科 (8401-TW)

印刷大廠,主要從事印刷業務,包括名片、海報、書冊、喜帖、大圖輸出、桌月曆、手提袋等印刷品及包裝盒印刷產品,在台灣市佔率約 1-2%,遠高於整體市場平均值 0.012%,隨著年底的腳步越來越近,各種選舉文宣、看板大量印製,將帶動公司營收、獲利再創新高,股價反覆測試 20 元關卡都有明顯的支撐,20 元關卡不破,多頭格局都沒有改變!

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