聯準會暗示繼續升息 法人示警台股後市波動大

聯準會暗示繼續升息   法人示警台股後市波動大。(鉅亨網資料照)
聯準會暗示繼續升息 法人示警台股後市波動大。(鉅亨網資料照)

美國聯準會再次升息 3 碼,台股盤中一度大跌達 272 點,投信表示,儘管台股評價面已到誘人區間,但因聯準會為對抗通膨,鷹派立場堅定,在不確定因素預料將使股市持續震盪,建議可透過台股平衡型基金佈局,除降低投組波動,同時可強化收益率。

大華銀多元特別收益平衡基金經理人陳晞倫表示,聯準會已是連續第三個月升息 3 碼,展現充分對抗通膨的決心,聯準會主席鮑爾更暗示,到今年底前將會再升 5 碼。

聯準會激進式升息讓美股劇烈震盪,四大指數下跌收黑,台股今天一開盤更直接重挫 200 點,陳晞倫認為,聯準會快速升息除影響股市走勢外,需求成長速度勢必也會因此明顯放緩,不能完全排除衰退的可能性。

陳晞倫指出,受強勢美元影響,資金匯出拖累新台幣持續貶值,資金推升台股力道也跟著受限,在聯準會暗示「繼續升息」的影響下,預期到今年底前市場將再升 5 碼,推升利率來到 4.25%~4.5%;預估 2023 年「終端利率」將達到 4.6%,在從點狀圖顯示,聯準會官員認為,到 2024 年前都不會降息。

投資建議上,陳晞倫表示,傳統台股平衡型基金是以台股搭配台債,但台股持有比重較高,波動率較接近台股,收益率相對不穩定,若台債持有比重較高,收益率則不理想,建議可透過特別股與 ETF 來強化投組收益率,成為不同於以往的台股平衡型策略。

基金操作策略部分,陳晞倫表示,目前特別股平均股利率約 3.6%,表現持續穩定;以債券 ETF 來說,隨美國 10 年期公債殖利率走高,將伺機調降高收益 ETF 的權重。

在台股部分,考量反彈力道的延續力不足,投組將維持較低的風險性資產部位,提高對下檔風險的防禦能力,地緣政治風險升高對台股的打折效果有待觀察,因此,投組將維持較低的大型電子類股權重,較高的防禦性類股權重如金融、鋼鐵、電子下游等。


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