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9月FOMC前瞻 FED升3碼確定?

鉅亨研報 2022-09-21 16:17

cover image of news article — 9月FOMC前瞻 FED升3碼確定?(資料來源:shutterstock)

9 月 FOMC 前瞻

台灣時間本周四（22 日）凌晨，9 月 FOMC 會議結果即將公布，在 8 月 CPI 高於預期後，市場上主流看法已轉變為 9 月升息 3 碼以上，全年升息碼數 15-16 碼以上，從 FED WATCH 來看升息 0.75%(3 碼) 機率來到 84%，4 碼機率則為 16%，而年底利率終值，目前則是以 4.25%-4.5% 以及 4%-4.25% 機率最高，也就是將全年升息 16-18 碼。

(9/21)FED WATCH 9 月升息機率

(9/21)FED WATCH 12 月升息機率

從 CPI 來看，9 月升息 3 碼應該沒有意外，而 4 碼的話，筆者認為可能性不大，畢竟自 1970 年代 paul volcker 時期後，FED 從未一次性加息過 4 碼，並且正如同筆者前幾次所分析，當前歐洲邊緣國家經濟搖搖欲墜，升息 4 碼這種長痛不如短痛的想法，可以說是非常危險，若真的想大幅加息來快速抑制通膨，那應該在 6 月就直接升息 4 碼，而不是等到現在才升，同時如下圖所示，美國 CPI 年增率基期已正式來到上升段，接下來 CPI 年增率已經是由不得你不降了，因此在通膨年增預期下滑下，不管是 9 月升息 4 碼或是 11 月再升一次 3 碼，其實都顯得有些天方夜譚，筆者還是維持先前觀點，9 月升息 3 碼，全年升息 16 碼，年底基準利率達到 4%。