美股今年每逢Fed升息當日都上漲 9月能否延續紀錄?

美股今年每逢Fed升息當日都上漲 9月能否延續紀錄? (圖:AFP)
美股今年每逢Fed升息當日都上漲 9月能否延續紀錄? (圖:AFP)

美國聯準會 (Fed) 將在美東周三午盤 (台灣 22 日周四凌晨 2 點) 公布決策,市場預估將連三度升息 3 碼 (75 個基點),由於今年每次宣布升息當日的美股都上漲,有分析師預測 9 月也將上演同樣劇碼,但這種漲幅通常稍縱即逝,建議投資人不要貿然追高。

DataTrek 研究公司共同創辦人 Nicholas Colas 周二 (20 日) 表示,彙整道瓊市場數據可發現,今年前四場決策會議——分別為 3 月 16 日、5 月 4 日、6 月 15 日、7 月 27 日,標普 500 指數當日分別上漲 2.2%、3%、1.5%、2.6%。

這位投資老將說:「今年每逢 Fed 周三宣布決議的當天,標普 500 指數的五日內平均單日投報率都可達到 1.8%,也會出現最佳勝率。當然,我們無法保證本周三也會出現同樣情況,但如果交易員預先以此方向布局,也不讓人意外。」

值得注意的是,Fed 決策會議當日的上漲經常稍縱即逝,標普 500 不久前才跌入熊市,今年來跌幅仍超過 19%,顯然和 Fed 大幅升息打通膨脫不了關係。

標普 500 在 Fed 今年 3 月以來歷次決策會議後的變動幅度。圖表擷取自 MarketWatch
標普 500 在 Fed 今年 3 月以來歷次決策會議後的變動幅度。圖表擷取自 MarketWatch

美股本周開高,標普 500 指數周一收盤上漲 0.7%,但周二再度因 Fed 再次激進升息的可能性而下跌 1.1%,道瓊工業指數那斯達克綜合指數周二也分別收黑 1% 和 0.9%。

Colas 表示,股市在 Fed 開會前直到宣布決議隔日都保持上漲的現象,已不再是必然。

紐約聯準銀行曾對 1994 年到 2011 年進行研究,發現標普 500 指數通常在 Fed 聲明發布的前 24 小時上漲,決策當日上午大幅上漲,但決策宣布當下和隔一個交易日的表現,平均來看則是持平的。

芝商所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示,期貨市場目前預估 Fed 本周最可能升息 3 碼,升息 4 碼 (100 個基點) 的可能性僅 18%。投資人也期待,Fed 將透過每季公布的利率預測點狀圖,說明這波升息循環的終點利率可能升到多高。

Raymond James 投資長 Larry Adam 預測,Fed 到年底前還會再有一次 3 碼的升幅,使今年年底的利率達到 4%。

他說明 Fed 今年多次升息後的經濟影響,首當其衝的是對利率較敏感的房地產市場。再者,雖然通膨比想像中頑強,但一些即時指標顯示未來幾個月的通膨可能進一步降溫,包括人力招募、海運運價、大宗商品價格等。

因此 Adam 認為,這波熊市最糟時刻可能已經過去,接下來到明年的通膨將一路下滑,只是不會降得很快,最好也別期待過程走得平順。

Adam 說:「未來幾個禮拜,熊市會需要一些時間消化通膨數據,交易可能來回震盪。因此我們建議投資人不要追高,耐心等待市場拉回,再買進自己看好的股票,為下一次的牛市做準備。」


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