內需消費趁「機」復甦 印度股市挑戰今年高點

內需消費趁「機」復甦 印度股市挑戰今年高點(圖:shutterstock)
內需消費趁「機」復甦 印度股市挑戰今年高點(圖:shutterstock)

疫情後消費強勁復甦,看這個國家超有感!印度股市下半年以來一路走高,一度站回 6 萬點,更積極展現挑戰年初高點的態勢,也是新興亞股中的吸金焦點市場。

國內長期觀察印度投資市場的瀚亞投資認為,從汽機車產業數據、發展電動車趨勢,再加上各項經濟數據大好,看見印度已經走出疫情陰霾,並且內需消費旺盛,持續邁向 GDP 7% 以上的高速經濟成長。

汽機車狂賣 消費復甦明顯

國內目前基金管理規模最大的瀚亞印度基金經理人林庭樟認為,觀察目前印度汽車、摩托車相關企業的銷售額和營收,都已經超越疫情前水準,甚至創新高;「近月庫存量也來到新低,銷售折扣也持續下滑,事業展望也超乎預期,各項數據顯示:印度人口消費力與內需經濟非常旺盛」。

印度是全球第二大機車市場與最大機車製造國,國內機車銷量介於 1,750 萬~2,000 萬輛間、外銷量約 300~350 萬輛。另根據印度汽車經銷商協會聯合會(FADA)數據,印度電動車在 2022 年度銷量激增 2.5 倍,需求非常強勁,近年也吸引台灣鴻海、Gogoro、光陽等大廠競相投入。

對此趨勢,林庭樟認為,印度電動汽機車是值得留意的下一波消費趨勢,近期受到消費力復甦影響,電動汽機車銷售成長快速,出現供貨不足的情況,電動摩托車銷售及滲透率陡峭拉升,將反映在相關產業企業獲利,看好印度內需消費相關機會的投資人不容錯過。

投資印股 基本面數據免驚

當以美國為首的全球市場陷入經濟衰退及通膨過高的焦慮,印度當前經濟情勢相形穩定。林庭樟指出,印度通膨情況控制得宜,央行 RBI 利率會議也維持 FY23 財年通膨率 6.7%,及 GDP 增長高達 7.2% 的目標預期。

「印度經濟數據穩中透強,這次是由基本面動能推升股市指數向上,預期印度股市將不只是一段反彈行情而已」林庭樟分析著近兩個月漲升行情,從 Q2 財報公告淨利優於預期,看見企業獲利動能強勁,根據高盛預估,MSCI 印度 2022~2023 年平均獲利成長率上看 17% 及 13%。

本土資金、外資積極買超

另外一項重要關鍵指標則是資金面。林庭樟認為,內外資積極買超印度股市,對於印股表現資金面可期,其中,外資自 2021 年 10 月起連續 9 個月賣超,持有 BSE200 股票水位也來到近 9 年新低,近期終於轉為買超,預料後續持股空間大。

瀚亞投資認為,短期印度評價雖然相對高於其他新興市場,但就國家經濟成長與產業與企業競爭力而言,印度持續可看到如汽機車等展現強勁上漲的力道,由產業與企業引領向上走勢。因此,專家建議投資人透過參與共同基金,以選股不選市的方式長線參與印度大行情。


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