〈致新法說〉Q3營收季減22%以上 估下半年肯定不會好

左為致新總經理吳錦川、右為代理發言人唐漢光。(鉅亨網資料照)
左為致新總經理吳錦川、右為代理發言人唐漢光。(鉅亨網資料照)

PMIC 業者致新 (8081-TW) 今 (11) 日召開法說會,總經理吳錦川表示,客戶自第二季起進入庫存去化階段,加上自身庫存有 6 個月,下半年營收肯定不會好,法人估,致新第三季營收約 16.8-18.6 億元,季減 22-29.5%,年減 26-33%,探兩年來新低。

此外,由於晶圓、封測成本維持高檔,加上售價下滑,致新第三季毛利率恐也跟著衰退,法人估,毛利率約 45-48%,較上季的 49% 微降,營益率 25-28%,也跌破 30% 大關。

吳錦川分析,去年到今年第一季,致新訂單主要來自客戶實際需求「加上」客戶備貨的庫存,但自今年第二季開始,隨著客戶進入庫存去化階段,致新也配合客戶調整,訂單演變成客戶實際需求「扣除」客戶預計去化的庫存量。

吳錦川認為,若客戶庫存可在今年底前消化完畢,明、後年的業績就會恢復到過往的業績模式,也就是客戶單純的實際需求,不過客戶拉貨力道何時恢復,仍需視終端消費復甦的情況。

致新第二季底庫存週轉天數達 175 天,相當於近 6 個月,吳錦川指出,公司正常庫存水位約 3-4 個月,等同現階段較往常增加 2 個多月,不過相關庫存皆是有把握賣得掉的產品,因此較不擔憂手上有多少存貨,主要仍關注下游客戶的存貨。

細分各產品線,吳錦川預期,消費性電子第三季需求持續疲軟,商用 PC 與伺服器第三季業績也小減,長期則看好伺服器、馬達驅動相關業績將持續成長,也將增加研發經費,開發新品與新客戶。


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