通膨降溫!美國7月CPI年增8.5% 美股期貨短線拉高

通膨降溫!美國7月CPI年增8.5% 較前值9.1%大幅回落 (圖片:AFP)
通膨降溫!美國7月CPI年增8.5% 較前值9.1%大幅回落 (圖片:AFP)

美國周三(10 日)公布 7 月消費者物價指數(CPI)年增率報 8.5%,較前值 9.1% 大幅回落,主因是汽油價格的下降抵銷食品與住房成本增加,排除糧食和能源成本的 7 月核心 CPI 年增率也維持在 5.9%,兩者分別低於市場預期的 8.7% 與 6.1%,隨著通膨開始從高點回落,聯準會(Fed)激進升息步伐有望放緩。 

美國 7 月 CPI 年增率 8.5%,較前值 9.1% 大幅回落。(圖片:ZeroHedge)
美國 7 月 CPI 年增率 8.5%,較前值 9.1% 大幅回落。(圖片:ZeroHedge)

按月來看,7 月 CPI 報 0.0%,較 6 月的 1.3% 大幅回落,也低於預期的 0.2%;7 月核心 CPI 從前值 0.7% 降至 0.3%,低於市場預期的 0.5%。

數據公布後,美元指數持續下挫,一度跌破 105 大關,創下 7 月以來新低;現貨黃金短線漲幅擴大至 20 美元,但隨後回落,跌破每盎司 1,800 美元大關。

美股三大期貨指數在數據公布後短線拉升,那指期貨漲逾 2%、道指期貨漲逾 1%,標普 500 指數期貨漲 1.5%。美國 10 年期債殖利率與 2 年期公債殖利率倒掛幅度一度超過 58 個基點。

汽油價格大幅回落助通膨降溫

觀察報告細項,汽油價格下跌抵銷食品與住房價格成長。整體能源價格指數在 7 月下降 4.6%,其中汽油價格指數月減 7.7%,為 2020 年 4 月以來最大跌幅,當時受新冠疫情控制措施打擊燃料需求。燃油指數則下跌 11%,且帶動機票價格月減 7.8%。

食品指數價格繼續走高,7 月月增 1.1%,主要受到家庭食品價格推動。此外住房成本也持續上升,7 月住房指數上漲 0.5%,漲幅較 6 月的 0.6% 有所下滑。7 月租金指數上漲 0.7%,業主等價租金(OER)上漲 0.6%。住房、醫療、新車、汽車保險與娛樂活動的價格也有所上漲,而機票、二手車與卡車價格有所下滑。

聯準會 9 月激進升息押注減退

市場分析認為,由於汽油成本大幅下降,7 月 CPI 有所回落,為過去兩年來首次出現明顯的通膨緩解跡象。

不過 8.5% 的通膨率仍遠遠高於 Fed 的目標,儘管物價上漲步伐正在放緩,但尚未顯示出足以讓 Fed 放緩收緊貨幣政策步伐的趨勢。目前債市的價格走勢反映出,Fed 在 9 月升息 2 碼(50 個基點)的可能性高於 3 碼(75 個基點)。

但在會議前還會有新的通膨數據出爐,屆時若數據有所變化,市場可能重新訂價,市場劇烈波動恐難避免。

專家看法

巴克萊銀行通膨市場策略主管 Michael Pond 表示,此次通膨降溫對 Fed 來說是必要的,但這還不夠,數據需要有更顯著的下滑。

彭博經濟學家 Anna Wong 與 Andrew Husby 表示,由於租金仍在走高,薪資上漲開始滲透到服務業通膨中,預料通膨降溫只是短暫的,未來幾個月核心 CPI 可能會接近 7%,儘管假定商品價格會有所回落。

Jefferies 首席經濟學家 Aneta Markowska 表示,這是一份令人鼓舞的報告,通膨正朝著正確的方向發展,至少減輕 Fed 下次會議上升息的壓力。Markowska 說:「Fed 官員一直在說有必要的話準備升息 3 碼,但我認為他們再也不用這麼做了。」

市場反應

美股受 7 月通膨數據降溫激勵,主要指數全面開高,截稿前,道瓊工業指數上漲 479.62 點或近 1.5%,暫報 33,254.03 點,那斯達克綜合指數漲 242.60 點或近 2%,暫報 12,736.53 點,標普 500 指數漲 63.50 點或 1.54%,暫報 4,185.97 點,費城半導體指數漲 53.11 點或 1.85%,暫報 2,920.01 點。

美國 10 年期公債殖利率跌至 2.728%,黃金漲 0.03%,暫報每盎司 1,812.80 美元,美元指數跌至 104.840。


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