散戶湧入期權市場加碼看漲 恐是股市不祥之兆

散戶又開始在期貨市場大肆活躍,從歷史上看,這是股市不祥凶兆。

最近幾周推動 Bed Bath & Beyond Inc.(BBBY-US) 和 AMC Entertainment Holdings Inc.(AMC-US) 等公司大漲的短線交易員,紛紛加碼看漲期權,對專業交易者而言,這是市場發出的警告信號。

根據 SentimenTrader 的最新研究,自 2006 年以來,小型期權交易商的投機活動在股票有限上漲期間出現了 6 次加碼,其結果是,在接下來的 3 個月和 6 個月多為下跌,只有一次例外。

(圖表取自Zero Hedge)
(SentimenTrader 圖表, 圖表取自彭博)

這些風險似乎在周二 (9 日) 開始顯現,隨著晶片製造商看壞前景,那斯達克 100 指數下跌 1.2%,迷因股也無法倖免,BBBY 在前 8 天翻了一倍多之後,周二下跌超過 14%。

Skylands Capital 資深交易員 Tom Hearden 表示,低品質公司股價出現超大規模的波動,這通常是一個警告信號。

避險基金已經之前漲勢能否持續,表達懷疑態度,並增加看跌期權押注,以防股市進一步下挫。上周令人意外的強勁就業報告顯示,聯準會不太可能很快停止積極升息。

JH Investment Management 共同首席投資策略師 Emily Roland 發布報告稱,標普 500 指數目前僅較峰值下跌 12%,預期本益比仍有 18 倍,股市可能低估了衰退風險。