〈裴洛西訪台〉策略師:裴洛西台灣行 加劇全球市場下半年波動 

策略師:裴洛西台灣行 加劇全球市場下半年波動  (圖:AFP)
策略師:裴洛西台灣行 加劇全球市場下半年波動  (圖:AFP)

美國眾議院議長裴洛西訪台,對全球市場的立即影響或許已經消退,但策略師擔心,美中兩大經濟體的緊張關係升高,將加劇全球市場波動,避險資產將受益,並造成極為深遠的長期影響。

彭博報導,這起事件讓市場再次關注美中對峙帶來的市場風險,以及在中國市場、大宗商品及避險資產的投資策略,可能有哪些相應的調整。

全球股市周二表現平穩,而避險資產波動劇烈,反映市場對中國軍事反應的疑慮減緩,以及聯準會 (Fed) 官員鷹派談話導致美債賣壓出籠。

香港 Robobank 亞洲金融市場研究部門主任 Michael Every 說:「這起事件造成的長期影響,遠比市場注意力持久。地緣策略師看法大致相同,我們擔心第四次台海危機快要爆發。」

中國以美債做武器?

市場揣測,中國可能以手中近 1 兆美元的美國公債當作武器。

美中角力再次成為市場焦點,市場波動勢必加劇 (圖: AFP)
美中角力再次成為市場焦點,市場波動勢必加劇 (圖: AFP)

BMO 資本市場策略師 Ian Lyngen 說:「因為美債賣壓龐大,市場遲早會揣測中國將運用大量的美債,報復裴洛西訪台。但我們對此抱持懷疑的態度,因為全球總經展望蒙受的負面衝擊,將遠超過短期資金流動的影響。」

市場波動升高,避險資產受青睞

Edmond de Rothschild 資產管理公司經理人 Xiadong Bao 表示,美國影響力正式重返亞太地區,將難以避免加速美中的脫鉤速度,這個仍在不斷發展的事件將挑動投資人敏感的神經,代表近期市場波動程度很高。

Saxo 資本市場分析師 Jessica Amir 也說,最新緊張局勢代表安全資產將有突出的表現,「我們認為,這起事件已經為 8 月和今年下半年的市場奠定基調。地緣政治緊張將升高,避險資產將吸引資金回流,美元買盤將增加。」

亞太地區歷史性一刻

AMP 資本市場首席經濟學家 Shane Oliver 看好美債、黃金將從緊張局勢中受益。「長期來看,這代表西方和中 / 俄的冷戰緊張關係進一步升高,風險溢酬將上升。」

一些分析師指出,裴洛西訪台將是亞太歷史的關鍵時刻,並且可能改變亞太地區的資產配置。

台海局勢緊張,市場擔心半導體供應鏈更緊繃 (圖: AFP)
台海局勢緊張,市場擔心半導體供應鏈更緊繃 (圖: AFP)

台灣是半導體和高科技產品的重要供應來源,南京璟恒投資管理基金經理人 Huang Huiming 說,北京當局可能採取所謂的「切香腸戰術」,一步步分裂、征服敵人,而這將讓供應鏈緊繃更嚴重。

他說,如果中國軍演時間拉長,對供應鏈影響更劇烈,就令人擔心,但目前並未看到這類跡象。

GAM 投資管理公司投資主任 Jian Shi Cortesi 則回溯 1997 年美國眾院議長金瑞契 (Newt Gingrich) 訪台,並與這次裴洛西來訪相比較。

他指出,金瑞契當年來台以前,台股和港股都下跌,但很快就反彈,這回陸港台股都在裴洛西訪台前下跌。因此他認為,等到中共軍演結束,市場信心就會恢復。

(本文不開放合作夥伴轉載)


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