〈群聯法說〉看好Q4旺季 下半年營運仍將成長

群聯執行長潘健成。(鉅亨網資料照)
群聯執行長潘健成。(鉅亨網資料照)

群聯 (8299-TW) 今 (29) 日召開法說,執行長潘健成認為,市場需求確實開始趨緩,要觀察未來幾個月能否回歸正常消費水準,預期第四季旺季還是會存在,下半年營運仍將優於上半年,但成長幅度多大得觀察全球政經局勢。

近期半導體產業面臨庫存去化,對此,潘健成表示,去年第四季起,群聯為因應今年預估超過 700 億元的營收規模,便計畫性增加庫存至 240 億元,進度也符合預期,但 2、3 月因戰爭及通膨等負面因素,市場需求放緩,銷貨減少,導致庫存升高,市場轉為「under demand」,4 月起群聯就開始留意庫存。

潘健成指出,對照營收來看,第二季庫存確實是壓力,將因應產業變化及營運需求適時調整庫存,下半年期待庫存可逐步減少;群聯第二季已先行提列 6 億元備抵存貨跌價損失,後續可望回沖。

潘健成認為,因通膨造成需求下滑,市場庫存多,對下半年毛利率一定是個疑慮,但就算下滑也不會差太多,長期毛利率目標維持 27% 正負 3 個百分點。

就 NAND 市況來看,潘健成認為,隨著消費力道下滑、通膨疑慮升溫,庫存堆積,NAND 原廠為積極出貨變現,將降價求售,預期第四季原廠甚至可能走向減產,屆時市場可能快速修正,明年上半年供需也會趨於平衡,市況回歸正常水準,不會跟今年上半年差太多。

晶圓代工產能方面,潘健成指出,在台積電 (2330-TW)(TSM-US) 投片的都是 PCIe Gen4 SSD 新製程產品,客戶需求持續強勁,但直到明年第一季產能都還無法滿足,中間還有一倍落差,不過,預期在全球電子產品需求下滑下,第一季爭取產能上可望較有利。


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