美債殖利率驟跌 市場估Fed 9月升2碼機率大增

美債殖利率驟跌 市場估Fed 9月升2碼機率大增 (圖片:AFP)
美債殖利率驟跌 市場估Fed 9月升2碼機率大增 (圖片:AFP)

慘澹的數據預示經濟衰退,促使美債殖利率週五 (22 日) 急速下滑,降低投資人對聯準會更激進升息的預期。

金融數據供應商標普環球 (S&P Global) 週五公布美國  7 月綜合採購經理人指數 (PMI) 跌至 47.5,創下 26 個月新低,同時跌破 50 景氣榮枯分界線。

該數據公布後,10 年期美債殖利率週五大跌至 2.8% 以下,30 年期美債殖利率跌至 3.00% 以下,跌至 5 月以來的最低點,美股走勢也受到拖累。

除了 PMI 在內,本週一系列的經濟數據幾乎都在預示經濟衰退,降低市場對聯準會激進升息的預期。

美國週四 (21 日) 公布的上週初領失業金人數報 25.1 萬,高於市場預期,揭露利率敏感的房地產與製造業出現裁員潮,促使勞動市場降溫。費城製造業指數對商業狀況的展望跌至 - 12.3,遠低於預估的 0.8,創 1979 年以來最低。美國 6 月份新屋開工數降至 155.9 萬戶,為去年 9 月以來最低。這些數據都凸顯美國經濟步入放緩的趨勢。

CME 的 FedWatch 工具週五顯示,交易員預測下週聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議升息 4 碼的可能性剩 9%,而 9 月份升息 2 碼機率大增,升 3 碼的可能性降至 33%。

市場預估,聯邦基金最終利率在 2022 年 12 月升至 3.25%-3.50% 區間內,接著聯準會就會在 2023 年開始降息。

市場預估聯準會在 2023 年開始降息 (圖片:zerohedge)
市場預估聯準會在 2023 年開始降息 (圖片:zerohedge)

AmeriVet Securities 美國利率交易和策略主管 Gregory Faranello 稱,不可否認,美國經濟正在減速,聯準會很可能在下週會議決定升 3 碼後,就開始減少升息幅度。

市場動盪的環境下,短期投資組合管理主管 Jerome Schneider 研判,目前市場正確的做法是擁有更高的現金水位。


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