〈南亞科法說〉李培瑛:Q3營運較具挑戰 毛利率下滑機率高

南亞科總經理李培瑛。(鉅亨網資料照)
南亞科總經理李培瑛。(鉅亨網資料照)

DRAM 大廠南亞科 (2408-TW) 今 (11) 日召開法說,總經理李培瑛表示,第三季成本、價格都往不利方向走,毛利率下滑機率大,營運確實較具挑戰,是否有旺季效應則要觀察通膨、區域政治兩大因素;此外,因設備交期遞延,今年資本支出估將較原預期減少 10%。

法人認為,南亞科第三季出貨量可能不如預期,加上價格向下修正,成本持續墊高,營收、獲利估將較第二季下滑,可確定營運將旺季不旺。

展望第三季,李培瑛維持先前認為市況將修正的看法,他指出,市場受高通膨、俄烏戰爭等區域政治、中國疫情封控、物流及消費者購買力等不確定因素影響,需求減弱。

就需求端來看,李培瑛表示,5、6 月出貨量明顯下滑,第三季是否會有旺季效應、及第四季市況,還要看通膨能否受到控制、各國刺激消費方案效果如何,及區域性戰爭是否減緩等兩大因素影響。

李培瑛認為,匯率很難預測,加上原物料、電費、設備等各方面成本均上漲,且 ASP 將向下修正,第三季成本改善空間有限,毛利率向下修正機率高。

從各類應用來看,李培瑛表示,數據中心終端需求成長動能仍為各主要市場之冠,伺服器需求相對穩健,但通膨影響消費者信心,各區塊產業都趨向保守,伺服器市場遲早會受影響。

供給端方面,李培瑛指出,第二季原廠庫存水位確實有些增加,但還未到嚴重的地步,還要持續觀察第三、第四季,若市場負面因素未改善,原廠庫存就有可能持續增加;目前主要供應商已啟動明年產能調節,設備交期延遲可能影響供應商產能提升。

對於電價調漲,李培瑛則說,漲幅遠高於先前預期,對成本將有相當程度的影響,未來在節能、再生能源導入方面會更積極。

李培瑛 6 月下旬就曾透露,今年資本支出維持不變,但有些設備因交期因素影響,部分支出金額可能遞延。對此,李培瑛今日也表示,受設備交期影響,今年資本支出估較原先預期減少 10% 左右。


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