台股何時止跌?上億身家股市老手:跌破年線,空頭約1年,2訊號止跌

台股跌跌不休,究竟何時能夠止跌回穩?(圖:AFP)
台股跌跌不休,究竟何時能夠止跌回穩?(圖:AFP)

台股震盪修正後,該如何因應提高投資勝率?股市贏家們在此親授選時選勢的多空布局策略。

撰文/林心怡

台股跌跌不休,究竟何時能夠止跌回穩?對此問題,籌碼贏家麥克連指出,台股要止跌,首先美國 CPI(消費者物價指數)必須受到控制。6 月公布的美國 5 月 CPI 年增率 8.6%,創 1981 年 12 月以來最高,粉碎外界對通膨觸頂的期待,但相對的,若 7 月 13 日公布的 6 月 CPI 年增率受到控制,連帶觸動市場對聯準會升息態度「由鷹轉鴿」的預期,那麼 8 月至第 4 季有機會出現「像樣的反彈」。

以籌碼面來看,麥克連分析,從過去經驗來看,當台股跌破年線下彎,空頭架構可能要走 3 季至 1 年,過程中有兩個重點必須觀察。

首先是融資減幅。跌破年線後,從融資最高點計算,減幅至少要達 30%以上,以今年 1 月 5 日融資高點約達 2 千 8 百多億元計算,融資餘額至少要回到 1990 億元以下,可視為籌碼面的落底訊號。

接下來,若新台幣兌美元匯率不再貶破 30 元大關卡,將有利於外資回頭進場布局,對此,可觀察權值股台積電、聯發科是否止跌回升,若止跌,就是相對明確的落底反彈訊號。

操盤贏家陳榮華則認為可從「台積電落底推估法」作研判。他指出,台積電是台股第一大的權重股,當台積電落底時,可望是台股止跌見底的低點區域。

進一步分析,晶圓代工的多頭循環是從 2016 年開始,當時的台積電本益比約在 12 倍左右,假設今年每股純益為 32 至 33 元之間,以本益比 12 倍來估算,股價大約落在 384 元至 400 元附近。

繼續試算,以台積電 485 元為例,假設台積電股價將修正至 384 元至 400 元,以目前台積電股價每跌 1 元影響台股 8.4 點來推估,那麼底部有可能在 14454 點至 14589 點之間。「如果大盤跌到此區,但台積電未修正到目標區,或許,還要提防大盤有更深的下跌空間。」

若按照台積電落底法來推估,14454 點上下是短線反彈點的可能性頗高,至少搶短買進應不會有太大壓力。但由於美國 7 月升息及 9 月的縮表殺傷力頗高,如大盤跌破 1 萬 4 千點,則 13571 點就是下個支撐關卡,如果真的到這個點位,應是不錯的買點。但就基本原則來說,現階段「反彈就是擇優換股或減碼,而不是抄底。」

車用線型佳、生技獲資金流入

至於在選股方面,麥克連建議內需觀光、汽車與網通等類股相對較強勢,畢竟在全球經濟陰霾下,政府政策應會持續推動經濟,包括智能車、電動車相關零組件,網通設備、內需公共工程相關概念股,可望成為資金避風港,例如網通族群相對股性活潑的神準、宇智,獲利穩定成長的智邦、智易、中磊,另如車用零組件的智伸科、東陽、胡連,都是近期市場青睞、技術線型轉強的標的。

麥克連指出,至於盤勢不好時,總成為資金避風港的生技族群,包括美時、保瑞、合一、泰福-KY 等拿到藥證、有確切獲利能見度的標的,也值得留意,建議投資人可在股價回到前波低點,依個股狀況以屆臨月線或季線支撐時低接,並來回操作。但他提醒,假設股市情況轉好,第四季開始有較大的反彈行情,那麼 9、10 月資金可望從生技、解封航運股做轉換,投資人須特別留意。

來源:《今周刊》 第 1332 期
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