航運三雄除息日逼近,是否存在操作空間?

美國通膨、升息所帶來的經濟衝擊,至今仍然是困擾台股的因素,市場目前預估7月升息3碼、9月升息2碼,以年底前再升7碼來看,等於10月後到年底就剩下2碼空間,所以最高峰值會落在7月,今年估將升到 3.4% 水準,也就是說目前「升息步調」基本上都已經底定了,而升息所帶來的股市影響,或許也要逐漸趨緩,使股市重新有活水湧入。

會這樣說,是因為聯準會己將美國今年和明年的 GDP 開始下修,美股 6 月一度破底,第一階段反應強烈升息、第二階段反應經濟衰退,不過這一切尚未底定,因為原物料都己經開始回檔,油價跌了 10%、銅鎳更跌至俄烏戰前價位,原物料的下跌,可讓通膨喘口氣,而只要通膨不繼續長大,升息就不用那麼激進。

產業方面,航運股上週跌跌不休,傷了許多水手的心,當然主因在於運價下跌+馬士基唱衰+拜登為打通膨所簽署的【海運改革法】,對於相關後勢,市場也出現多空不同看法。

三雄的創造者宏遠證還是看好後勢,連出四份報告,當然若以殖利率、本益比、獲利來看您會覺的完美無缺,但市場要的是【未來】,之前航運股我就有說過,馬士基這些國際龍頭本益比也差不多 2~3 倍,【2603 長榮】去年賺 45 元、今年估 55 元,但明年己下調至 40 元,花旗更妙,報告出來建議買進陽明賣出長榮,兩個獲利差不多,目標價一個給 70、一個給 116,價差空間高達 60%,只能說航運引起的驚濤駭浪,連法人都暈頭轉向。

當然,股價的下跌也讓航運股殖利率拉高不少,這時候許多投資人不免想要問是否能留著領股利?我個人認為,航運股要填息是有機會的,但放長線來看塞港的問題逐漸在降低,航運股的長線賺頭也在縮小,未來整體產業是會逐年衰退除非中間又出現重大變數,在這樣的情況下,航運股屬於【短線】操作股,可以考慮搶除息後的反彈,但要說【長線】留置的話,其實是不建議的。

以今天除息的陽明 (2609-TW) 來看,馬上出現直衝漲停的反彈,但陽明除息 20 元,少說還需要再反彈一根半才能夠填息,雖然今天反彈幅度是這麼強,但明天就不好說,因為或許有許多投資人只為搶這第一根,後續就不會冒著風險繼續留置。

而同樣在本月 29 號除息 18 元的長榮 (2603-TW),就很有可能會複製陽明的模式來反彈,到 29 號還有一天,其實投資朋友可以看看明天陽明會怎麼走,就能預測出長榮的走勢,兩者不會相差太大,但需要注意的是長榮今天已經有許多人搶進(因為看陽明有如此表現),屆時 29 號除息後的反彈幅度可能會略遜於陽明一些。

至於三雄的最後一位萬海 (2615-TW) 則大概是 7 月 20 號左右才會除息,目前還沒有公布確切時間,萬海擁有三者目前最高的股價,但整體 K 線走勢是與另外兩者差不多的,同樣可以拿本月除息的長榮、陽明做為參考,屆時再複製到萬海上進行操作。

整體而言我還是要重申,長榮、陽明、萬海這貨櫃三雄,【短期是具備題材以及爆發力】的,要當成一個短線標的其實很合適,而其基本面的衰退也不會這麼快就浮現,然而股票重要的是未來,整體航運產業接下來就是會走下坡,所以要操作,就必須謹記不能留長的概念,雖然未來或許還有什麼新題材能帶動航運股熱潮,但那些就真的發生後再來討論也不急。

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