空頭市場震撼教育 生技成資金避風港

加權指數 5 月拉出 1200 點下影線,自低點反彈到季線 16800 位置,反彈漲點已滿足 0.382,先前我多次提醒反彈要減碼持股,拉高現金比重 5 成以上,積極者可放空避險,果不其然進入 6 月後指數反轉而下,止跌了嗎? 我認為頂多只有反彈,5 月 CPI 數據不如預期,為了抑制通膨 FED 宣布 6 月升息三碼,7 月不排除再升息 2 碼或 3 碼,國際股市利空出不盡,大盤自高點修正緩跌,行情如溫水煮青蛙,指數連跌數日,融資撐不住才出現明顯減幅,先前提醒止跌訊號須留意融資餘額。

大盤從 18619 跌到 15367,跌了 17%,融資餘額從 2843 億減到 2227 億,減幅 21%,融資減肥已高於跌幅,止跌訊號滿足了嗎? 從週線圖看,2020 年三月、2021 年 5 月兩次大跌,融資分別大減 443 億及 562 億,此次僅減 194.95 億仍遠不足前兩次,且成交量自去年 7 月後一路減,籌碼無法大量換手,6 月指數跌到去年 5 月大量低點 15159 前反彈,並不意外,但若 15159 守不住甚至往萬五跌破,更大一波的修正恐怕會開始,個股難免受拖累,僅少數如生技無關景氣下滑,大盤 6 月以來下跌 6.4%,櫃買生技指數反而逆勢上漲 8.54%,有機會成為資金避風港,最近確實也見到法人的影子。

OTC 生技指數走勢優於大盤

今年持續看好的美時 (1795-TW),旗下重磅血癌學名藥下半年將於美國上市,有助提升營收成長,今年全年獲利上看一個股本,股價沿著月季線往上漲,投信不離不棄,有機會挑戰去年高點 157.5 元。生技新股王藥華藥罕見血癌新藥 Ropeg 銷售優於預期,營收連兩月大跳升,單月營收站穩 3 億以上,今年前五月合併營收已創下歷史新高,隨著 PV 新藥納入聯邦保險給付,有助提升產品滲透率,以美國市場市場為例,預估有 10 萬 PV 病人以上,其中使用 PV 病患人數預估一成,一個療程為每年 15.3 萬美元,將可帶來 15.3 億銷售成績,加上歐洲市場想像空間大,股價創高到 495 元,投信 6 月進場拚季底作帳。

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