〈觀察〉上下夾擊 被動元件標準品價格續承壓

被動元件原料飆漲，但受到中國疫情封控衝擊產業需求，導致下游庫存去化狀況不如預期，尤以標準品受影響最深，需求不振下也難以反應成本，標準品比重較高的被動元件廠短期營運恐持續面臨壓力。

受俄烏戰爭的影響，部份原物料供應緊張、創歷史新高，以鋁質電容為例，正極有氧化鋁、負極用鋁箔，但全球 15% 鋁提煉廠在俄羅斯，戰爭導致鋁供應吃緊、價格上漲，且除了鋁外，被動元件也會用到的鎳跟鈀的價格同樣上漲。

以國外統計的被動元件成本指數來看，今年來一度衝上近 6000 美元，創 30 年新高，業界人士說明，如果被動元件成本高於 3000 美元，就屬於成本危險區，對營運會造成壓力；此外，能源價格走揚，也連帶電費飆升，同樣增加被動元件廠生產成本。

另一方面，業界本來預期標準型的 MLCC、晶片電阻等，通路商及製造端的庫存在在第二季末就可望去化完畢、回到正常水準，但受到中國疫情封控，供應鏈停擺，導致庫存去化時間較預期拉長，恐等到第三季中才會告一段落。

且在短期需求疲弱下，標準品不但難以反應高漲的原料成本，第二季報價甚至還出現微幅下滑，標準品比重較高的被動元件業者營運恐持續受到衝擊；至於高端、利基型的被動元件，在需求穩健、能見度較高下，成本反而成為價格支撐的力道之一。