中國監管鬆綁 中概科技股回神 跑贏美國同業

中國監管鬆綁 中概科技股回神 跑贏美國同業(圖片:AFP)
中國監管鬆綁 中概科技股回神 跑贏美國同業(圖片:AFP)

北京政府放鬆監管打擊舉措正在推高中國科技巨擘股價,幫助這些公司在經歷慘淡的一年之後,股價表現終於跑贏美國同行。

根據彭博計算,自 3 月中旬以來,由中國三大科技巨擘百度 (BIDU-US)、阿里巴巴 (BABA-US) 與騰訊 (TCEHY-US) 相等權重組成的一籃子科技股上漲 37%。相比之下,其美國同行 Meta(META-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、蘋果(AAPL-US)、微軟(MSFT-US) 以及 Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 下跌 11%。

近幾周阿里巴巴與百度公布優於預期的財報,再加上監管機構打擊科技業的舉措釋出尾聲訊號,中國科技股勢頭開始好轉。

日前華爾街日報稱,北京政府即將結束對滴滴出行 (DIDI-US) 的調查,與此同時,時隔一個月,中國國家新聞出版署公布第二批遊戲版號,此外中國監管機構也傳出將恢復螞蟻集團首次公開發行(IPO)的消息,儘管當局隨後否認,但這些都透露出中國科技股即將走出谷底的跡象。

UBS 股票策略師 Summer Xia 表示,目前科技股的估值考慮到很多因素,不過近期中國正面的政策訊號可能意味著監管壓力會在短期內緩解,隨著這些風險趨緩,投資人會把目光聚焦在中長期發展。

另一方面,美國科技股因為聯準會(Fed)為應對不斷飆升的通膨上調利率受到重創。

被稱為「BAT」(百度、阿里巴巴、騰訊)的中國三大科技巨擘的股價表現有望連續第三個月跑贏美國同行,這是自去年 2 月中國科技股出現史詩級暴跌以來最久的連續上漲表現。

另一方面,那斯達克金龍指數自 3 月中旬以來已反彈 43%,而那斯達克 100 指數則下跌 6%。不過,即使在近期的反彈之後,阿里巴巴的預期本益比仍比 5 年來水準低近 40%。

Brandes Investment Partners 基金經理 Louis Lau 表示,這次不同的是,北京政府似乎更堅定透過具體政策激勵 2022 年的經濟成長,不同於其在 2021 年或年初的態度。在估值方面,中國科技股似乎比美國科技股更具吸引力。

今年以來,電子商務類股大幅下挫,由於通膨飆升與對經濟衰退的擔憂讓消費者成壓,再加上疫情推動的熱潮消退。今年迄今,Shopify() 已 73% 的跌幅領先,而亞馬遜與 eBay 表現較佳,跌幅約 30%,該板塊類股表現遜於那斯達克 100 指數,後者今年以來下跌 25%。

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