美國SEC傳最快今秋提案 大幅修改股市交易流程

知情人士透露,美國證管會最快今秋提議大幅修改股市交易流程。(圖: AFP)
知情人士透露,美國證管會最快今秋提議大幅修改股市交易流程。(圖: AFP)

知情人士透露,美國證管會(SEC)最快今秋提議大幅修改股市交易流程,以提升股市效率與透明度,可能會顛覆「訂單流支付」(PFOF)商業模式。

SEC 主席 Gary Gensler 去年已指示工作人員研究為散戶和上市公司提升股市效率的方式。華爾街日報報導,知情人士表示,這項工作的許多環節處於不同階段,但其中一個構想已得到重視,即要求券商將多數散戶投資人的下單導入競拍,讓交易公司相互競爭,以取得執行這些下單的權力。

消息人士說,最近幾周 SEC 工作人員開始向投資人說明這項計畫,且 Gensler 打算在周三(8 日)的演講中詳細介紹一些潛在改革。

此番改革將影響券商如何處理投資人的「市價單」(market order),占散戶投資人多數交易的「市價單」,未明確規定投資人願意支付的最低或最高價格。

Gensler 表示,希望確保券商能以最佳價格執行投資人的買單或賣單,即以最高價賣出,以最低價買進。

目前許多券商不會將投資人買賣單直接發到那斯達克等證交所,而是將訂單發送給被稱為「批發商」的大型電子交易公司,例如 Citadel Securities、Virtu Financial。券商聲稱,這些批發商能提供最佳交易價格。

所以,Charles Schwab、Robinhood 等券商,都會將散戶投資人的買賣單轉給批發商,並收取批發商支付的傭金,這種做法就是所謂的「訂單流支付」。


相關貼文

prev icon
next icon