何謂熊市?何時能反彈?

何謂熊市?何時能反彈? (圖片:AFP)
何謂熊市?何時能反彈? (圖片:AFP)

S&P 500 指數周五 (20 日) 盤中一度跌入所謂的熊市,這意味什麼?

「熊市」代表急遽且持續的市場低迷走勢,普遍定義為自近期高點下跌 20% 或以上,可用於 S&P 500 指數、道指等大盤,也可用於個股表現。

目前科技股加權的那斯達克綜合指數已經進入熊市,因為高通膨、升息、俄烏戰爭以及對經濟衰退的擔憂情緒,種種因素嚇壞了華爾街。

以 20% 跌幅作為分界並非因為該數據有特別之處,對投資者來說,這偏向一種象徵和心理障礙。

美國佛州奧蘭多理財規劃師 Charlie Fitzgerald III 談到熊市時表示,這個金融市場的術語代表的是「一段艱難的時期。」

相對於熊市,「牛市」指的是股市飆升的時期,大致上自經濟大蕭條 (Great Recession) 以來一直如此。

熊市並不罕見,更可說是股市常規特徵。根據古根海姆投資公司的數據,自二戰以來,S&P 500 指數有 9 次跌幅介於 20% 至 40% 之間,另有 3 次跌幅超過 40%。(2022 年尚不納入分析。)

平均而言,股市在經過那樣的下跌後,分別需要耗費 14 個月和 58 個月的時間才能恢復。上一次熊市發生在 2020 年 2 月至 3 月期間,當時 S&P 500 指數下跌 34%,一直到 8 月中旬才反彈。

然而,當前的低迷會持續多久很難預測,Fitzgerald 說:「人心本就難以預測。」


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