最嚴厲的監管時機已過?多家機構轉為看多或增持中概股

最嚴厲的監管時機已過?多家機構轉為看多或增持中概股(圖:AFP)
最嚴厲的監管時機已過?多家機構轉為看多或增持中概股(圖:AFP)

經過前段時間的大幅拋售後,外資機構正在重新審視中國互聯網科技企業的投資價值。其中,最具戲劇性的一幕發生在摩根大通,這家機構在周一 (16 日) 報告中,對中國互聯網公司轉為看多,上調了多家具代表性的中概股。

摩根大通對多家中國互聯網科技的頭部企業評級,由「減持」直接調升至「增持」,主要包括:

騰訊 (00700-HK) 評級上調至「增持」,目標價 470 港元;阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 評級上調至「增持」,目標價 130 港元;網易 (NTES-US) 評級上調至「增持」,目標價 185 港元;美團 (03690-HK) 評級上調至「增持」,目標價 220 港元;京東 (JD-US) 集團 ADR 和 H 股評級上調至「中性」。

兩個月前,這家曾經誤發中國網路股「不可投資」的報告,引起了金融市場的轟動。之後公司表示是編輯上的失誤,未將「不可投資」的字眼刪除。

摩根大通大幅調整了先前觀點,主要認為,自 3 月中旬以來的政策發展,一直是支持性的,降低了與監管、美國存託憑證 (ADR) 下市和地緣政治相關的風險。此前,中國科技股在 3 月中旬創下新低,此後僅出現了短暫的復甦。

另一個華爾街對中概股看法轉變的跡象,體現在實際的持倉上。

例如,橋水基金在今年一季增持了阿里巴巴、拼多多 (PDD-US)、百度 (BIDU-US) 等多家頭部企業。但與此同時,他們減少了京東的持股數量。

富達國際也加倉了中國互聯網科技股。晨星數據顯示,今年 3 月,富達國際旗下中國消費動力基金大舉增持了美團、京東等互聯網股票,增持幅度分別為 20.27%、10.22%,持倉市值分別為 1.8 億美元、1.39 億美元。

高瓴旗下專注於二級市場投資的基金管理人主體 HHLR Advisors,公布今年第 1 季美股持倉數據。據 Whalewisdom 統計,在高瓴海外投資的 Q1 持倉中,增持了四支中概股,其中,京東持倉增幅 76%,持倉市值 4.88 億美元,成為高瓴 HHLR 的第二大美股重倉股。