『通膨』陰霾揮之不去,對抗『升息』就靠高殖利率個股!群聯、聯詠、聯陽、頎邦

『通膨』陰霾揮之不去,對抗『升息』就靠高殖利率個股!群聯、聯詠、聯陽、頎邦(資料來源:shutterstock)
『通膨』陰霾揮之不去,對抗『升息』就靠高殖利率個股!群聯、聯詠、聯陽、頎邦(資料來源:shutterstock)

通膨陰霾揮之不去,影響全球股市持續探底,本周公佈重要經濟數據包消費者物價指數(CPI)、生產者物價指數(PPI),年增率分別為 8.3% 與 11%,相較於上個月雖然有所下滑,不過仍高於市場預期,投資人擔心美國會持續大幅升息緊縮資金,迫使全球央行跟進,科技類整體殖利率較低,受利率影響程度較大,再次成為市場殺盤重心,納斯達克指數本周下跌 6.37%、費城半導體指數下跌 5.19%,恐慌性賣壓蔓延,道瓊指數同步跌破 33000 點整數關卡後,最高重挫超過 1670 點,美股四大指數持續下跌,全球股市慘兮兮,大空頭要來襲了嗎?還是這是新的投資機會!

不論是美股或台股,從技術面來看,月線、季線都跌破年線,均線呈現長、中、短的空頭排列,看起來確實是一個空頭走勢,不過真正的大空頭,一定會伴隨一個國際性的重大利空,譬如 08 年金融海嘯的雷曼兄弟倒閉,現階段市場最擔心的是由疫情、戰爭所引發的通膨,導致全球央行持續升息,緊縮資金導致股市買盤動能降低,造成近期股票市場大跌,疫情蔓延至今也超過 2 年了,全球主要的經濟體,都朝向與病毒共存的方向邁進,疫情對經濟的影響越來越小,而烏俄戰爭,理論上應該會造成國際原油價格、小麥等各項原物料大漲,但目前觀察原物料都出現下滑的跡象,通膨應該可以暫時受到一定程度的控制,聯準會持續大幅升息的機率降低,美國十年期公債殖利率已經從 3.15%降至 2.86%,目前聯準會才升息 3 碼,整體市場資金仍充足,股市重挫的原因是來自於恐慌性的賣壓,短期跌幅已經過大,下跌空間有限,下周反彈機率高。

美股打噴嚏,全球股市跟著跌,台灣出口連 22 紅,上市櫃公司營收再創新高,也無法阻擋外資撤出台股的決心,外資持續賣超台股,本周再度賣超 453.74 億,本周大盤下跌 575 點,年線負乖離已達 10%以上,短線跌幅過大,主要電子權值股都出現止跌回穩的訊號,下周反彈機率高,惟近期股市波動較大,為因應美國升息,可尋找高殖利率的績優股,先賺一波反彈行情後,等待大盤回穩,再操作強勢類股族群,本周精選 4 檔獲利穩定,低本益比、高殖利率的績優成長股,手中股票如果跌幅太大,反彈無力,可以考慮換股操作。

群聯 (8299-TW),Nand flash IC 設計廠商,記憶體族群報價下跌,外界預期營收獲利將不如預期,不過在車用、企業級應用需求帶動下,營收、獲利都沒有出現衰退的跡象,第一季合併營收 171.06 億,季增 1.3%,毛利率 31.5%,季成長 3.1%,每股盈餘高達 11.09 元,年增 29.5%創同期新高,呈現淡季不淡的好表現,4 月營收 59 億,維持在相對高檔,整體本益比只有 8.43 倍,現金股息殖利率高達 6.2%,股價在 360 附近打底,值得長線佈局。

聯詠 (3034-TW),驅動 IC 設計廠商,面板報價持續下滑,法人看衰驅動 IC 後續展望,相關類股聯詠、天鈺、敦泰股價持續重挫,其中聯詠基本面表現完全不受面板市況不好的影響,營收穩定維持在想對高檔,第一季每股盈餘高達 18.3 元,預估今年全年 EPS 至少可達 60 元以上,過去八年股息發放率都高達 80%以上,今年股利至少有 48 元,殖利率高達 12%,完全不用害怕 FED 升息,股價在 375 附近有滿明顯的支撐,長期投資都是不錯的進場機會。

聯陽 (3014-TW),主要開發 Intel、AMD、ARM 相關電腦大廠的控制 IC 廠商,2020 年疫情爆發後,遠距教學、上班需求拉動筆電、平版需求提高,營收、獲利呈現大幅度的成長,疫情慢慢朝向與並共存後,法人評估需求減緩,獲利將大幅衰退,但第一季的每股盈餘 2.51 元,與上一季的 2.54 元差異不大,代表公司的獲利能力沒有改變,四月營收 5.1 億,維持相對高檔,預估全年 EPS 可達 10 元,本益比只有 9.4%,現金殖利率高達 9.4%,股價 95 元附近震盪不跌,底部逐漸浮現,後續可以觀察 KD 指標回落到接近 20 時,股價不破前低 92.5 元,則可考慮進場操作!

頎邦 (6147-TW),面板驅動 IC 封測廠商,同樣受面板報價下跌影響股價評價,導致股價走勢疲弱,不過營收都穩定站在高檔,並沒有出現明顯的衰退,毛利率、營益率也都能維持在 30%左右,今年第一季每股盈餘 2.33 元,與上季 2.29 元差異不大,獲利維持在高峰,預估今年全年 EPS 至少可達 8.5 元以上,本益比只有 8 倍左右,殖利率高達 8.8%,股價在 66 元有明顯的支撐,下周不跌都值得考慮佈局。

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