外資上調日月光投控全年EPS預估達12元 維持賣出評等

外資上調日月光投控全年EPS預估達12元 卻下修目標價。(圖:AFP)
外資上調日月光投控全年EPS預估達12元 卻下修目標價。(圖:AFP)

全球封測龍頭日月光投控 (3711-TW) 不論是首季財報或是第二季展望均優於市場預期,外資也紛紛上調全年獲利預估,每股純益估達 12 元,但考量外在環境波動、整體產業前景,外資仍下調目標價或維持賣出評等。

外資表示,近期消費性需求疲軟,影響部分封測訂單減少,但其訂單缺口被 HPC、網通、汽車電子等強勁需求彌補,整體訂單持續增溫,且儘管受物流、能源、材料與勞工成本上升,也看好封測業務的毛利率、營益率再超越歷史高峰。

外資也認為,儘管庫存修正疑慮若隱若現,但日月光投控受惠市占率增加、以及併購矽品與環旭電子帶來的經濟規模效益,帶動集團營收年增幅高於半導體產業,達 10-20%。

不過,外資仍對日月光投控維持中性看法,目標價自 107 元下調至 99 元,強調儘管日月光投控隨著市占率持續成長,但仍較偏好台灣上游的晶圓代工和 IC 設計業者,本益比也自過往的 11 倍,下調至 9 倍。


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