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台股

面板景氣復甦再等等 外資降聯詠目標價至410元

鉅亨網記者魏志豪 台北 2022-04-21 19:31

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聯詠台元大樓。(鉅亨網資料照)

外資今 (21) 日出具報告指出,由於通膨升溫、中國封城影響,面板需求低預期,相關業者復甦力道也將從第二季遞延至下半年,並認為聯詠 (3034-TW) 大尺寸驅動 IC 價格下滑幅度高於市場預期,因此將目標價自 600 元調降至 410 元。

外資指出,第二季大尺寸面板需求明顯惡化,且惡化程度超預期,價格幾乎跌至現金成本價,連帶影響大尺寸驅動 IC 價格下滑,尤其過去兩年間,驅動 IC 為漲幅最大的面板零組件,第二季、第三季價格下滑壓力沉重,估逐季下滑 5%。

至於小尺寸驅動 IC,受整體需求疲軟以及趨勢轉向 OLED 發展,TDDI 價格將季減 3%,不過,在 OLED 驅動 IC 強勁成長下,有助抵消部分毛利率下滑壓力,外資預計,小尺寸驅動 IC 的毛利率將從去年高峰的 52%,降至今、明年的 50%、45%。

另外,外資也補充,聯詠今、明兩年整體毛利率原預估為 48.1%/45.7%,此次下調至 47.5%/43.3%;同時也說明,由於聯詠現今本益比僅 6.5 倍,低於過往歷史低點的 8 倍,因此僅調降評等至落後大盤 (Underperform),並無調降至賣出 (Sell)。






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