去年標普500淨利率刷空前新高 華爾街看好增長態勢延續

去年標普500淨利率刷空前新高 華爾街看好增長態勢延續 (圖:AFP)
去年標普500淨利率刷空前新高 華爾街看好增長態勢延續 (圖:AFP)

身處於數十年來最嚴重的通膨環境中,美國大型企業去年獲利表現創下空前紀錄,即使企業警告通膨將侵蝕獲利,分析師仍看好今年與明後兩年淨利率延續成長。

道瓊市場數據集團 (Dow Jones Market Data Group) 分析 FactSet 數據發現,標普 500 指數成分股企業淨利率在 2021 年達 12.18%,刷新空前紀錄,也是 1999 年以來第四度達到雙位數。

自 1999 年以來,標普 500 企業淨利率只有三年達到雙位數,分別是 2006 年、2018 年和 2019 年,且這三次都沒有超過 11%。

即使各大企業對通膨侵蝕獲利發出警訊,華爾街仍看好標普 500 指數企業,在今年和明、後兩年實現更高的淨利率。

FactSet 分析師平均預期,2022 年標普 500 指數淨利率將達 13%,2023 年和 2024 年分別為 12.98% 和 13.38%。

有專家認為,競爭減少是推升企業獲利的一大因素,因為自從 1980 年代以來,產業趨勢已更加集中,這讓企業得以調高售價,並將成本轉嫁給消費者。不過也有專家主張,企業獲利大幅成長是受到疫情影響所致,這種特殊情況推升了通膨,並加劇人力短缺和供應鏈瓶頸。

隨著美股財報季拉開序幕,FactSet 分析師 John Butters 表示,雖然華爾街將今年第一季的企業整體獲利預期調降 0.7%,但也將全年預期調升 2%。

Butters 認為,這種情況並不尋常。根據他的說法,分析師往往會在 Q1 調降全年獲利預期,過去五年來的平均降幅為 0.4%,15 年平均降幅為 2.9%。

這也是為何 Q2 財報對市場來說非常關鍵,他認為,投資人接下來除了觀察已公布數據的下行趨勢外,更重要的是關注未來幾季財測與全年展望,從中找尋任何獲利下滑的跡象。


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